ACFX：市场避险情绪盛行 汇市波动指数剧烈动荡

欧元区及德法两国经济状况令人失望，整个欧元区经济增长意外走下坡路，新一轮经济衰退风险徒然上升。加上欧美因债务问题将推行严厉的财政紧缩措施，恐怕将进一步削弱全球经济增长力度。摩根士丹利(Morgan Stanley)下调全球经济增长预估，因欧债危机应对措施不力，导致全球投资者信心薄弱，同时诸多国家推行财政紧缩政策，将令削弱经济增长力度,由先前的4.2%调降至3.9%；2012年经济增长预估由此前的4.5%下调至3.8%。

欧美国家“惊险地濒临衰退边缘”。近来的政策失误，尤其是欧洲应对主权债务危机动作缓慢且力度不足，以及美国政府与国会举债上限之争，导致全球金融市场 受到牵连，挫伤企业与消费者信心。与此同时，摩根士丹利下调十国集团(G10)今明两年经济增长预估至1.5%，此前预估今年增长1.9%和明年增长2.4%。大摩还调降了中国2012年经济增长预估，由此前的9%调降至8.7%。受全球经济二次探底忧虑打压，全球经济增长重新评定令风险资产遭遇投资者卖压。

外汇市场波动指数剧烈动荡，投资者可不敢接受美联储的邀请，利用美元作为融资货币，买入风险资产。股票、风险货币以及黄金以外的商品调整过程，反映了美国及美国以外的实体经济评估。等美联储采取行动，来推升资产价格，不是购买风险资产的理由。美国国债17日再度飙涨，基准10年期国债收益率降至2.17%的低点；30年期国债收益率跌至3.57%。全球经济前景与欧债危机存在高度不确定性，促使投资者追捧美债，美国财政部上周标售720亿美元国债，其中3年期与10年期国债收益率均创历史新高。由于对全球金融市场前景抱持谨慎态度，我们倾向顺势出售欧元、英镑、澳元，买进美元。在市场避险情绪盛行情势下，瑞郎与日元本可以作为投资者较好风险对冲资产，但日本当局与瑞士央行近日屡次使出手段干预日元与瑞郎，将将导致投资者将资金转投美元。市场对如欧美等主要国家经济领导力丧失信心，外加复苏脚步颤颤巍巍，市况已陷入“新危险区域，政府官员对此不可不慎。衡量市场恐惧情绪的VIX波动指数目前正在突破阻力点49，市场可能正处于一个关键的节点。VIX突破50只有在2008年第四季度才出现过.

欧元昨天跌破1.4330支撑,预计欧元跌至1.4167.可在1.4167-1.4330之间做买卖。美元指数短线突破74.15预计将测试74.65的压力水平,74.15-74.65之间波动。