央行周四进行1600亿逆回购操作 单日净投放900亿

周四(1月18日)，央行进行800亿7天、700亿14天、100亿63天期逆回购操作。当日有700亿逆回购到期，净投放900亿。此外，央行就7、14、28和63天期逆回购操作需求询量。

央行周三进行1000亿7天、900亿14天、100亿63天期逆回购操作。当日有1000亿逆回购到期，净投放1000亿，净投放规模较前几日有所减少。市场人士表示，本月主要税种征期基本结束，但从以往来看，财政收税对货币市场流动性的影响还将持续一两日，加之17日逆回购到期量较大，因此央行保持了较大操作力度。不过，17日央行逆回购操作量和净投放量较之前几日已有所减少，预计随着税期扰动消退，央行操作力度将继续降低。

周一央行投放逾5000亿元(1500亿逆回购+3980亿MLF)资金，当日有1000亿逆回购和1825亿MLF到期。周二央行进行3200亿逆回购操作，当日有500亿逆回购到期，净投放2700亿。

此外，央行披露，2017年9月30日央行发布关于对普惠金融实施定向降准的通知，目前有关金融统计工作正在抓紧进行，预计普惠金融定向降准可于2018年1月25日全面实施。市场预测，仅上市银行能够释放的流动性就在2700亿到5500亿。

Wind数据显示，本周央行公开市场有4700亿逆回购到期，其中周一至周五分别到期1000亿、500亿、1000亿、700亿、1500亿;无央票和正回购到期。1月共有2895亿MLF到期，其中上周六(1月13日)有1825亿MLF到期顺延到周一，1月24日还有1070亿MLF到期，均为1年期品种。

中证报援引市场人士指出，分析人士指出，在资金面稳中趋紧的背景下，资金利率整体上行，但央行“削峰填谷”操作思路未变，近日央行重启公开市场操作，并以“填谷”思路稳定资金面，预计后续也将根据流动性变化调整公开市场操作方式和力度，春节前资金面有望保持平稳运行。

中信固收分析称，近期OMO逆回购短期流动性投放以及MLF长期流动性超额续作，春节前多种临时流动性支持工具的建立推出，以及春节后普惠金融措施的落地，货币政策保持实质性中性;当前10年国债收益率3.8%-4.0%的水平已经充分考虑了当前利多利空因素的影响。

申万宏源证券认为，在资金投放充足的情况下，预计1月份资金面预期将继续维持稳定。自去年10月底以来，央行多政策呵护跨年以及春节期间流动性，加上跨年后定向降准政策落地释放出一定长期流动性，均有利于1月份资金面预期的稳定。