中央经济工作会议:2018年GDP目标望与今年持平

发布:2017-12-18 09:42 来源: 中国证券网
一年一度的中央经济工作会议即将召开。2018年中国经济将步入新时代,供给侧改革红利不断释放,改革开放挺进新纵深,国企混改、金融市场改革有望实现关键突破,推动全要素生产率提升,实现更高质量发展。

2018年国企和金融改革有望关键突破2017年以来,中国经济形势好于预期,经济结构不断优化,新旧动能加快转换,质量效益有所提升,总体上呈现出好中趋稳态势。另一方面也要给予“新金融”一定的创新空间,鼓励适应新产业、新技术、新业态、新商业模式的金融创新,避免监管过度所可能形成的供给约束。

年终临近,一系列重要的经济工作会议陆续召开,继12月8日的中央政治局会议之后,一年一度的中央经济工作会议也即将召开。

每年年末的中央经济工作会议,是总结当年经济工作成绩,分析研判当前的国际国内经济形势,制定和部署来年宏观经济发展规划的一次高级别经济工作会议。

2017年以来,中国经济形势好于预期,经济结构不断优化,新旧动能加快转换,质量效益有所提升,总体上呈现出好中趋稳态势。

12月8日召开的政治局会议初步明确了明年经济的发展思路,强调了稳中求进工作总基调是治国理政的重要原则,部署了防范金融风险、精准脱贫、污染防治三大攻坚战。

展望2018年,中国进入全面贯彻落实十九大精神的第一年。接受第一财经记者采访的多位专家表示,2018年中国经济将步入新时代,供给侧改革红利不断释放,改革开放挺进新纵深,国企混改、金融市场改革有望实现关键突破,推动全要素生产率提升,实现更高质量发展。

淡化GDP增速目标

随着中央经济工作会议的临近,多家机构预测,明年全年经济增速或达到6.7%。中国银行国际金融研究所日前发布的报告指出,2018年中国经济增长6.7%左右,但在平稳增长的同时更加注重提高质量和效益。

中国人民大学国家发展与战略研究院也预测,2018年中国宏观经济将保持相对平稳的发展态势,GDP实际增速为6.7%。

关于明年的经济形势,国家统计局新闻发言人毛盛勇14日在国新办新闻发布会上表示,当前中国经济形势运行总体平稳、稳中向好的态势明年还能够延续下去。明年要把更多精力和工作的重心放在推进结构调整和转型升级上,朝着高质量的发展更加努力。

十九大报告指出,我国经济已由高速增长阶段转向高质量发展阶段。去年以来,高层不断释放出淡化GDP增速目标的信号。央行货币政策委员会委员白重恩11月底在媒体上表示,只要未来三年GDP平均增速保持在6.3%左右,就能实现2020年经济翻番的目标。他建议明年GDP增速目标可略微调低一些,从而使得实体经济有更大空间实现结构改革。

工银国际首席经济学家程实日前撰文指出,2018年中国经济周期将继续演进,“减速增质”步入白热化阶段。在此状态下,中国经济的长周期筑底将成为年度主题,“新韧性”有望成为阶段主角。

中原银行首席经济学家王军接受第一财经记者采访时表示,即便经济增速小幅放缓,也无需过分担忧。随着我国经济由高速增长阶段转向高质量发展阶段,最高决策层意在淡化GDP至上、淡化GDP增速目标,而强调质量和效益的发展思路已经无比清晰。

王军认为,随着经济结构不断优化,新旧动能转换的加快,新时代的中国经济,实现经济转型的目标要远重于GDP增速的快慢;结构优化、发展方式转变后的6%甚至5%的增速,无疑将优于原有模式、原有路径下10%的增速。

国家信息中心经济预测部12月初发布的一份报告显示,当前与其说中国经济进入新周期,不如说中国经济进入新阶段,准确地说由经济快速下降阶段过渡到稳定提质阶段,未来工作重点将集中到提高经济发展质量上来。

提升经济发展质量

今年以来,供给侧结构性改革不断深化,去产能、去杠杆、去库存、降成本、补短板的五大任务稳步推进,新旧动能转换持续推进,经济发展结构持续改善。

国家统计局数据显示,今年1~11月份,高技术产业和装备制造业增加值同比分别增长13.5%和11.4%,增速分别比规模以上工业快6.9和4.8个百分点,工业机器人产量同比增长68.8%,新能源汽车增长46.5%。

在消费领域中,以网络销售和快递业为代表的互联网经济快速增长,分享经济覆盖范围不断拓展,共享单车、网络约车、在线医疗等新模式涌现。部分消费升级类商品保持较快增长,前三季度,体育娱乐用品类、文化办公用品类分别同比增长17.4%和9.9%。

王军表示,明年结构调整将进一步得到深化,第三产业、服务业仍将快速发展,创新驱动将在微观领域得到更多的验证,新技术对旧动能相关领域的改造与提升日益加快,新产业、新模式、新业态、新动能将以前所未有的蓬勃生机在积累着质变前夜的澎湃动力。

万博研究院新供给经济学研究中心主任刘哲接受第一财经记者采访时表示,在产业转型方面,应该用改革的办法推动结构调整,深化要素市场改革,以制度创新、技术创新、产品创新等培育新供给、新动能,通过结构性改革推动要素从供给老化产业向新供给形成和扩展产业转移,进而为新经济的扩张提供条件,实现经济的高质量增长。

实现高质量发展,必须深化供给侧结构性改革。推动质量变革、效率变革、动力变革,是高质量发展阶段的必然要求,是转变发展方式、优化经济结构、转换增长动力的攻关期的重要内容。

王军告诉第一财经记者,实现经济由高速增长阶段转向高质量发展阶段,必须依靠全要素生产率的提高,从而推动高质量经济发展的实现;创新驱动战略是否成功,最终也要以能否提高全要素生产率及其对经济增长的贡献为衡量标准。

多领域改革继续深化

王军告诉第一财经记者,为实现高质量发展,创造条件推动解决新时代基本矛盾,必须在国企、财税、金融、土地、住房等领域加快推动改革步伐。

即将过去的2017年国企改革如火如荼,央企重组加速,混合所有制改革迈出实质性步伐,公司制改革接近尾声。2018年国企混改有望加速落地并初见成效,一批标杆性改革案例将会大概率出现,并为后续改革提供可复制的经验范式。

程实表示,2018年,国企混改的落地将处于改革全局的中心位置,有望开启提速攻坚模式。国企混改有能力冲破利益藩篱、处置历史遗留负担。下一阶段唯有推动国企混改的实质性突破,重塑微观激励机制,才能从根本上提升传统经济的供给效率,稳定持续地降低企业杠杆水平和债务风险。国企混改的推进,亦将纾解要素市场和产业链条的结构性扭曲,为下游新经济的发展松绑减负。

另外,加快住房制度改革和长效机制建设,也是明年要着力抓好的重点工作。王军表示,“多主体供给、多渠道保障、租购并举”是住房制度的方向。政府应充分释放政策红利运用法律、金融、土地、投资、货币化补贴、税收等多种手段,满足多层次的住房需求,充分保障“住有所居”。

盘古智库高级研究员吴琦接受第一财经记者采访时表示,房地产市场长效机制,要以保障和改善民生为立足点,以土地、住房的供给端改革,税收、信贷的配套政策改革,以及养老、医疗、教育等资源分配改革为着力点。同时继续坚持分类调控,因城因地施策。

具体而言,一二线热点城市,去库存要与城镇居民消费升级的需求相适应,建立多主体供给、多渠道保障、租购并举的住房制度,合理控制信贷投放。三四线城市,要重点加快城市对农村转移人口的包容和融合,在就业、医疗、教育、住房方面提供与城市居民平等的公共服务和权益,有序缓解库存压力过大的问题。

防范化解金融风险

12月8日的中央政治局会议指出,要统筹规划,有序推进,确保打赢三大攻坚战。其中首要的是防范化解重大风险,要使宏观杠杆率得到有效控制,金融服务实体经济能力增强,防范风险工作取得积极成效。

海通证券姜超团队发布的一份研报称,三大攻坚战中的第一条就是防范化解重大风险,要使宏观杠杆率得到有效控制,也就是把去杠杆放在经济工作的首位。今年7月的全国金融工作会议上,就明确把去杠杆作为主要任务,而主要手段则是“控总量”,也就是控制货币总量。近期央行发布的资管新规,其实就是对控总量收货币的具体落实,因为银行表外理财游离于金融监管之外,是货币超发的重要来源。

十九大报告提出,增强金融服务实体经济能力,提高直接融资比重,促进多层次资本市场健康发展。近期央行行长周小川也撰文指出,要优化社会融资结构,稳步提高直接融资特别是股权融资比重,拓展多层次、多元化、互补型股权融资渠道。

在金融体制改革方面,吴琦表示,完善金融市场体系、加强金融监管协调、扩大金融对外开放是深化金融体制改革的三个重点领域。在完善金融市场体系方面,要推动建立现代金融企业制度,规范金融市场主体发展。在加强金融监管协调方面,着力健全货币政策和宏观审慎政策双支柱调控框架,以及金融监管体系。在扩大金融对外开放方面,深化人民币汇率形成机制改革,稳步推进人民币国际化,合理有序推动金融领域的开放。

刘哲告诉第一财经记者,防控金融风险是维持经济平稳健康运行的战略性大事。一方面要未雨绸缪,对于超出经济发展需要的杠杆水平、脱离监管之外的金融创新及时进行合理引导,防范系统性金融风险。另一方面也要给予“新金融”一定的创新空间,鼓励适应新产业、新技术、新业态、新商业模式的金融创新,避免监管过度所可能形成的供给约束。中央经济工作会议倒计时 高质量发展或成关键词本次中央经济工作会议仍将延续十九大提出的“稳中求进”的政策基调,促进经济有质的提高。在徐洪才看来,8日召开的中央政治局会议中重点提到的防范债务风险使宏观杠杆率得到有效控制、瞄准特殊贫困人口精准扶贫、环保在降低污染物的同时使得生态环境质量总体改善等目标,也将成为本次会议的重点。

年末将至,把脉明年经济的中央经济工作会议召开在即。

“我认为明年的经济会延续今年稳中向好的势头。明年是决胜小康社会的关键一年,党的十九大指出,社会的主要矛盾已经发生改变,接下来工作重点将围绕社会供给侧改革、重视经济增长质量、优化经济结构、分享改革发展的红利、让老百姓有更多的获得感展开。”中国国际经济交流中心副总工程师徐洪才告诉《华夏时报》记者。

据了解,本次中央经济工作会议仍将延续十九大提出的“稳中求进”的政策基调,促进经济有质的提高。在徐洪才看来,8日召开的中央政治局会议中重点提到的防范债务风险使宏观杠杆率得到有效控制、瞄准特殊贫困人口精准扶贫、环保在降低污染物的同时使得生态环境质量总体改善等目标,也将成为本次会议的重点。

“今年就开始的限产能、去产能,把更多经济增长的资源留给新产业,说明我们开始追求经济增长的质量。这个过程必然会有经济下滑的压力,但会让经济更健康。”联讯证券董事总经理、首席宏观研究员李奇霖表示。

更加重视质量

尽管此次会议仍不会给出明确的经济增长目标,但业内认为,明年继续与今年的增长目标持平是大概率事件。

国家信息中心日前发布的一份报告称,2018年应继续坚持“稳中求进”的工作总基调,把提升经济发展质量放到更加重要的位置,同时建议把GDP增长预期调控目标确定在6.5%左右。建议保持积极的财政政策,将全国赤字率控制在3.0%左右,适度加大地方政府专项债券发行力度,积极推进财税体制改革。同时,坚持稳健的货币政策适度中性,积极稳妥去杠杆,做到不紧不松,建议将2018年社会融资规模存量增长目标设定为12%。

“按照今年的增长态势,我们完成6.7%的任务并不困难,但是定调不会那么高,因为要给改革留出余地。我们现在关注的是更加有质量的增长,为了质量,可以牺牲一部分速度。”徐洪才表示。

据介绍,中央经济工作会议中的一个重点,就是要落实十九大精神。“预计明年CPI会比今年略高,但通胀目标仍维持3%。此外,稳健的货币政策还是会提的。明年会增强政策的灵活性、针对性,预调微调。名义GDP货币的投放要与经济增长相适应,保证流动性的合理充裕满足经济发展的需要。”徐洪才表示。

在交通银行金融研究中心高级宏观分析师唐建伟看来,现在处于一个动能转化的过程。去掉落后的、过剩的产能后,可以将它们原来占有的资源投到新兴产业中。

今年前三季度,中国经济增速为6.8%,国家统计局有望在明年1月公布2017年全年经济数据,从目前情况看,今年经济增速有望超过全年6.5%左右的预期目标。不仅如此,新增就业目标也已提前实现,结合此前十九大报告提出的“我国经济已由高速增长阶段转向高质量发展阶段”,这些因素都说明中央对明年的稳增长形势较为乐观。此外,今年冬天的天气好、雾霾少,已经说明了加大雾霾治理和去产能的功效,也说明中国已经找到了经济持续增长的平衡点。

在业内人士看来,振兴实体经济,实行供给侧改革,建立创新型国家,发展现代金融乡村振兴,对外开放,这些重点方向都是十九大报告中提出的,并将在明年重点落实。

“另外,扶贫攻坚,防控风险,生态环保,这都体现在质量的提升。风险防控住了,经济的安全性、稳定性就增强了。雾霾防住了,环境好了。贫困问题解决了,就体现了发展的包容性。”徐洪才表示。

控杠杆仍是主要任务

高质量增长下,原来以基建为主要增长方式的模式也将发生改变。

事实上,在地方基建冲动下,宏观杠杆率逐步攀升。

在业内人士看来,高杠杆是宏观金融脆弱性的总根源,在实体部门体现为过度负债,在金融领域体现为信用过快扩张。微观层面,要关注金融机构信用风险。近年来,不良贷款有所上升,侵蚀银行业资本金和风险抵御能力。债券市场信用违约事件明显增加,债券发行量有所下降。信用风险在相当大程度上影响社会甚至海外对我国金融体系健康性的信心。

在调结构的背景下,控制宏观杠杆率或成为明年的重要目标。

12月8日的中央政治局会议强调,推动高质量发展是当前和今后一个时期确定发展思路、制定经济政策、实施宏观调控的根本要求,必须深刻认识、全面领会、真正落实。会议同时强调,防范化解重大风险要使宏观杠杆率得到有效控制,金融服务实体经济能力增强,防范风险工作取得积极成效。

在中国人民大学重阳金融研究院研究员董希淼看来,金融机构应将防范风险放在各项工作首位,加强全面风险管理,防控可能存在的流动性风险、信用风险、操作风险、声誉风险等,坚持服务实体经济和防范金融风险两手抓、两手硬。

在去宏观杠杆率方面,实体经济领域主要是国有企业去杠杆,金融领域主要是促使资金脱虚向实,服务实体经济。

徐洪才表示,金融去杠杆方面,明年可能力度稍有减弱。更多是强调经济去杠杆、宏观控制杠杆,包括政府负债、企业负债和居民负债。

“经济风险的源头就是债务杠杆的过高,要防范风险的话,就要明确宏观杠杆率的指标,未来‘去杠杆’还是主基调,这样才能防范风险。”唐建伟表示。

央行行长周小川指出,科学防控风险,处理好治标和治本的辩证关系,要把回归本源,服从服务于经济社会发展,避免金融脱实向虚和自我循环滋生、放大和扩散风险。

值得注意的是,去杠杆之下,稳投资或将成为明年重点任务之一。今年1-11月份,全国固定资产投资(不含农户)575057亿元,同比增长7.2%,增速比1-10月份回落0.1个百分点。

“PPP监管加强,负债收紧,对明年的投资略有影响。我们明年要着力于调动民间投资的积极性,扩大开放吸引外资,通过改革比如混改,让民间投资有更多的机会,如果民间投资能够起来,外资也能够进入,这对投资结构也是一定的优化。”徐洪才说。2018年经济工作三大攻坚战 供给侧结构性改革进入深水区防范化解重大风险要使宏观杠杆率得到有效控制,金融服务实体经济能力增强,防范风险工作取得积极成效;精准脱贫要瞄准特殊贫困人口精准帮扶,进一步向深度贫困地区聚焦发力,把扶贫和扶志、扶智结合起来,激发贫困人口内生脱贫动力,巩固扶贫成果,提高脱贫质量;污染防治要使主要污染物排放总量继续明显减少,生态环境质量总体改善。

全面建成小康社会“三大战役”即将打响。

12月8日中共中央政治局会议部署,2018年要统筹规划,有序推进,确保打赢防范化解重大风险,精准脱贫,污染防治三大攻坚战。

具体而言,防范化解重大风险要使宏观杠杆率得到有效控制,金融服务实体经济能力增强,防范风险工作取得积极成效;精准脱贫要瞄准特殊贫困人口精准帮扶,进一步向深度贫困地区聚焦发力,把扶贫和扶志、扶智结合起来,激发贫困人口内生脱贫动力,巩固扶贫成果,提高脱贫质量;污染防治要使主要污染物排放总量继续明显减少,生态环境质量总体改善。

实际上,在党的十九大报告中,中央对此已经进行了部署。十九大报告指出,从现在到2020年,是全面建成小康社会决胜期。要突出抓重点、补短板、强弱项,特别是要坚决打好防范化解重大风险、精准脱贫、污染防治的攻坚战,使全面建成小康社会得到人民认可、经得起历史检验。

不难看出,三大攻坚战是供给侧结构性改革的进一步深化。

12月8日的政治局会议部署2018年工作时提出要降低宏观杠杆率,实际上是此前去杠杆工作的进一步深化,而加大扶贫和生态环境治理,则属于补短板领域的工作强化。

此前在2015年底的中央经济工作会议上,供给侧结构性改革五大任务,即去产能、去库存、去杠杆、降成本、补短板得以提出。

其中去产能主要是去除一些工业领域的过剩产能,去库存主要是指去掉三四线城市的过多的房地产库存,去杠杆主要是指降低杠杆率,降成本主要是降低企业的负担,补短板主要是加快公共服务领域的短板建设。

按照12月8日政治局会议的部署,推动高质量发展是当前和今后一个时期确定发展思路、制定经济政策、实施宏观调控的根本要求。2018年,供给侧结构性改革仍是主线。

国家统计局信息景气中心副主任潘建成指出,2018年国家强调经济高质量增长,对比过去是一个重大变化。

目前,中国社会的主要矛盾已经从人民日益增长的物质文化需要同落后的社会生产之间的矛盾转化为人民日益增长的美好生活需要和不平衡不充分的发展之间的矛盾。

“原来的社会主要矛盾是物产不丰富、生产不足,所以要先考虑经济增长,现在是人民群众需要的一些高质量需求的供给无法跟上。”潘建成说。所以,未来对经济增速的要求会相对弱化,解决发展不充分的问题(比如贫困人口仍然较多、生态环境问题仍然突出等)显得更为重要。

中国社科院可持续发展研究中心能源研究员张安华指出,供给侧结构性改革就是要解决经济增长质量的问题。“比如将一些排放重的电厂关掉,促进超净排放电厂发展,有利于空气质量改善,也有利于行业效益提高。”

“三大攻坚战难度不小,尤其是精准脱贫,最后阶段都是最难脱贫的人口。”12月12日,华中师范大学中部地区减贫与发展研究院院长陆汉文对21世纪经济报道记者说。

陆汉文指出,明年还有约3000万人需要脱贫,以后每年解决1000万,但是这部分人脱贫难度大。“过去搞产业扶贫时,被扶贫的对象往往不积极,如果将把扶贫和扶志、扶智结合,可以解决被扶贫对象对脱贫不积极的问题。”陆汉文说。

国家统计局信息景气中心副主任潘建成指出,目前强调降低宏观杠杆率就是要挤泡沫,过去经济增长中积累了一些问题,尤其过度加杠杆的问题,所以防范化解重大风险放在了首位。而解决经济发展不平衡问题突出,比如收入差距上升,贫困人口大量存在,是要实现更公平协调的发展。

21世纪经济报道记者也获悉,今年冬季全国空气质量较往年同期有比较明显的好转,这与今年的强化环保政策有关。明年要实现主要污染物排放总量继续明显减少,生态环境质量总体改善,意味着明年的环保政策执行力度不会减弱。

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