美银美林：明年或加息一次并三降存准金率

　　美银美林经济学家陆挺撰文称，预计2012年中国央行会有一次非对称加息，同时伴随150基点的存款准备金率下调。

　　陆挺在11月23日发给记者的邮件中，对2012年的宏观经济面做出了预测：尽管面临种种不利因素和风险，但中国经济仍将实现软着陆；通胀有望显著下降，年度CPI同比涨幅将回落至3.5%（原预期为4.5%），PPI同比涨幅将回落至2.0%（原预期为3.8%），年度GDP增速目标或设定在8.0%；由于出口趋弱，进口强劲，贸易和经常帐盈余将大幅收窄；贸易条件有望显著提高，将为固定资产投资提供更多空间，并帮助提高利润率。

 　 在此背景下，陆挺认为，“宽财政，紧货币”的政策立场仍将维持，但领导层的关注重心将转向促增长。由于通胀担忧缓和，流动性状况可能进一步改善，2012年，新增贷款目标可能在7.6万亿元人民币左右，较今年增长13.9%；央行将进行一次非对称加息(一年期存款利率上调25个基点，一年期贷款利率上调15个基点)，同时，存款准备金率或下调150个基点。首次下调存款准备金率的最佳时间可能是在2012年1月中旬，因为在农历春节假期之前现金需求会上升。