11月CPI同比增速或降至4.4%

　　最新一期财新调查显示，受翘尾因素大幅下降影响，11月中国居民消费价格指数（CPI）同比增速将降至4.4%，较10月回落1.1个百分点。

　　国家统计局将于12月9日（周五）公布11月宏观经济数据。

　　财新传媒对20多家证券、银行等金融机构研究部门发出问卷，回复问卷的20位机构经济学家对11月CPI的预测均值为4.4%，其中最高值为4.6%，最低值为4.2%。

　　华泰联合证券分析师张晶认为，从环比看，近期食品价格下降较快，食品环比为-1%，但考虑到衣着类等项目出现季节性上升，预计11月CPI环比为-0.1%，同比快速回落至4.2%。

　　根据商务部的监测，11月前三周食用农产品价格持续走低，第四周开始止跌回升。不同品种价格走势差异较大。受季节性影响较大的蔬菜，后三周持续上涨，且涨幅不断扩大，第四周（11月21日至27日）比11月初上涨4.9%，而猪肉、鸡蛋等则持续下降，9月中旬以来猪肉价格已累计下降10.7%，鸡蛋近两个月累计降幅为5%。

　　交通银行首席经济学家连平预计，11月食品环比跌幅在1.5-0.7个百分点之间。考虑到11月翘尾因素较10月大幅回落1.0个百分点，为年内最大月降幅，初步判断11月CPI同比涨幅可能在4.3%左右，四季度CPI同比呈现出加快回落态势。

　　瑞银集团中国首席经济学家汪涛预计，食品价格环比下跌、再加上基数效应快速回落，可能使得11月食品价格同比增速由10月的12%显著放缓至8.6%。同时，受实体经济增长放缓影响，非食品通胀也进一步回落至2.3%左右，整体CPI同比增速将结束持续8个月站在5%以上，回落到4.4%。

　　工业品出厂价格（PPI）在10月大幅下降、年内首次低于CPI后，预计仍将延续这一趋势。

　　回复问卷的20位经济学家中，只有一位认为11月PPI将高于10月，预测均值为3.4%，低于10月1.6个百分点，其中最高值为5.3%，最低值为2.7%。

　　根据商务部的监测，近期生产资料价格低位企稳，其中焦炭、尿素、橡胶等品种连续数周下跌，有色金属与钢材价格企稳。

　　兴业银行首席经济学家鲁政委预计，11月PPI环比可能与10月基本持平，为-0.7%。但因基数较高，同比下行幅度将更大，预计PPI同比增速为2.9%，将创23个月内最低水平。

　　汪涛则认为，受全球大宗商品抛售的影响，预计11月PPI同比增长率进一步下滑至3.1%。