意大利国债拍卖试炼市场 欧元能否完胜?

　　西方国家依然沉浸在圣诞的欢乐气氛之中，不过市场却显得有点沉闷。周三(12月28日)欧市早盘欧元/美元延续窄幅震荡态势，汇价仅在1.3060-1.3075之间交投，市场正在等待意大利将于今日和明天晚些时候的国债拍卖结果。

　　由于意大利10年期国债收益率再次突破7%的纾困临界点，市场仍对欧债危机前景倍感疑惧。本周意大利将拍卖200亿欧元国债。周三和周四国债拍卖活动是欧洲央行圣诞前推出三年期再融资操作(LTRO)措施后，面对的首次市场重大检验。

　　今日晚些时候意大利将拍卖90亿欧元6个月期国库券，以及最高25亿欧元的两年期零息票国债；明天将出售50-80亿欧元3年期，7年期，和10年期国债。

　　法国巴黎银行(BNP Paribas)表示，“市场对意大利国债拍卖活动表现小心谨慎，尤其是该国10年期国债收益率位于7%临界点附近。这可能再度引发投资者对明年意大利爆发债务危机的忧虑情绪。”

　　分析指出，如果意大利国债拍卖结果不甚理想，则欧元这波微小的反弹行情有望终结，因为意大利国债高收益率提醒投资者欧洲仍然非常脆弱。

　　交易员Stephen Weiss表示，“现在全看意大利。他们未来两天预定了大量的债务，而目前收益率回到了7%。这太贵了。但是如果不发生一次灾难性的拍卖，我认为走高的趋势将继续，即便这仅能维持到年末”。

　　日本最大的外汇经纪商Tokyo at Ueda Harlow Ltd高级外汇分析师Toshiya Yamauchi表示，“我们不能对意大利国债拍卖抱乐观情绪，我预计国债拍卖结果不会很好。”他补充道，欧元继续面临下行压力。

　　澳洲国民银行(National Australia Bank)货币策略师Emma Lawson表示，外汇市场总体上仍受到抑制，因流动性偏低且缺乏重大消息驱使。

　　Lawson预计，欧元/美元未来数周料在1.2930-1.3180区间交易，不过，若意大利债券拍卖结果糟糕，则下行区间可能扩张。

　　丹斯克银行(Danske Bank)货币策略师Sverre Holbek表示，“我认为欧元存在一定的下行风险。由于周四拍卖的是较长期国债，因此将是对市场的一次测试。”

　　Holbek表示，“如果意大利国债收益率进一步走高，几乎肯定将对欧元构成利空，而流动性稀少将扩大这一走势。”