欧债悬念短期难解 欧元再临深渊

　　欧元/美元周四(1月5日)跌至15个月新低，延续了前一个交易日以来的大幅下探势头。尽管此前德国和法国两国国债拍卖情况表现并非太差，但是，丝毫未能改变市场做空欧元的热情，因为，市场有更深层的担忧。

　　而危机中，最大的忧虑表现在市场的不确定方面，目前，这种不确定性表现在两方面，第一，不确定希腊何时会退出欧元区；第二，不确定法国债信评级何时真会下调。

　　上述两种情况中的一种成真，都将对欧元造成毁灭性的打击，这也是为什么，在两种结果悬而未决之时，市场会如此的恐慌。

　　希腊方面来说，欧盟周四表示，因2011年贷款发放推迟了3个月，欧盟和IMF对希腊的整个贷款援助计划都将推迟3个月。

　　欧盟发言人Olivier Bailly说，希腊下一步50亿欧元救助款原本应该在2011年12月发放，现在将推迟到2012年3月。 而接下来3月份的100亿欧元救助款将推迟至6月份，其他救助款照此推延。

　　Bailly 指出，“这个不能改变”。希腊总理周三警告，希腊在3月份面临“不可控制的”违约风险。前天希腊政府发言人警告，没有救助款，希腊将退出欧元区。

　　希腊什么时候可能退出欧元区，这些是需要重点关注的日期。

　　而法国方面，尽管法国周四早些时候发售了共计四个品种的长期国债，市场需求稳健，部分国债的得标利率走低，但和周三德债标售结果相似的是，市场对此并不认可，市场风险情绪依然处于谷底。

　　拍债结果显示，法国总计发售了79.63亿欧元国债，计划发债规模为70至80亿欧元，总计获得149.56亿欧元的认购。法国今年计划发行的中长期国债规模为1780亿欧元，较2010年的1840亿欧元略微下降。

　　分析人士指出，法国的AAA评级正笼罩在阴影之下，该国经济增长缓慢，结构性赤字高企，且银行业对欧元区外围国家的国债拥有较大的风险敞口。标普(Standard & Poor's)称将于1月宣布评估结果，法国评级可谓岌岌可危。

　　此外，本次法国国债标售不得不提的一点是，尽管市场对法国债券的需求仍保持相对良好态势，但是，认购率却已经明显下降，这表明，投资者对法国未来债信评级信心已经开始动摇。这也导致欧元/美元在国债拍卖结果出来后，会迅速走低的直接原因。

　　2012年到期国债40.2亿欧元，平均收益率3.29%，略高于去年12月的3.18%，但认购率却由3.05倍降至1.64倍。2041年到期国债21.65亿欧元，平均收益率3.97%，认购率由12月1日拍卖时的2.26倍降至1.82倍。

　　相比欧洲，美国的情况则令人越发乐观。近期数据凸显出美国和欧洲经济之间的差距日益扩大，很多分析师称欧洲经济已步入衰退或濒临衰退。周四数据显示，美国12月民间就业人数大增且初请失业金人数进一步减少，这令投资者青睐美元。

　　定于北京时间周五21:30公布的美国12月非农就业岗位数据将成为市场关注焦点，该数据经常是推动金融市场的一场重头戏。

　　除美国非农就业报告之外，投资者还需关注纽约联储(New York Fed)主席杜德利(Dudley)和波士顿联储(Boston Fed)主席罗森格伦(Rosengren)日内晚些时候的讲话。