全球央行正承受不恰当压力

　　国际清算银行(Bank for International Settlements)行长卡鲁阿纳(Jaime Caruana)周四(1月24日)在达沃斯世界论坛活动上接受媒体采访时指出，全球央行目前都面临着来自政治层面的过大压力，被要求设法通过货币政策手段来压低本币汇率并从而提振经济增长。而在当前的环境下，如果央行开动印钞机放水的力度过大，那么其所造成的负面影响就可能超过其所带来的收益。

　　而在论及日本新政府对央行施行压力，以促使其增加资产购买力度，以及经济走出衰退，并结束通货紧缩这一状况时，卡鲁阿纳指出，政府机构应当更多地履行好其自身的职责，而非一味把责任推卸给央行。

　　他强调，对央行施压过度势必会带来预想之外的风险，因而，政府或许应该将更多的精力放在提高生产力、促进竞争以及提高就业参与率等方面，而上述职责如果完全推给央行，将是不可承受之重。

　　卡鲁阿纳解释称，央行所能采取的所有政策措施，比如降低利率水平和进行大规模资产收购，其意义仅仅在于为政府赢得缓冲时间来进行结构性的经济改革，然而，在很多情况下，超低利率水平所带来的暂时安定环境可能会导致政府失去进取心，并坐失改革的良机。

　　在被问及是否对央行采取贬值货币措施以掩盖本国竞争力缺陷这一状况感到忧虑时，卡鲁阿纳解回答说，包括央行在内的各职能机构每出台一项新措施时，都应对其背后的原理机制加以必要的阐述。他指出，如果各国央行能够做到这一点，那么市场各界对于可能爆发“货币战争”这一状况的担忧就会有所缓解。

　　而他还指出，此前，美联储和英国央行等所采取的量化宽松措施已经产生了一系列的负面效应，比如说在许多资本品的定价都出现了扭曲。同时，随着时间推延，低利率以及过剩流动性带来的红利正在逐步降低，而其成本确可能逐步走高。

　　最后，被问及是否存在新一轮资产泡沫化的风险时，卡鲁阿纳表示，各界确实需要对风险状况可能遭错误估计的状况多多留意，并时时关注之。他强调称，高收益资产领域可能将是新一轮资产泡沫化大潮的滥觞。