银行“不良”之忧AMC迎来“盛宴”

甲之砒霜、乙之蜜糖。银行正持续反弹的不良贷款，或成为“不良”处置市场久违的“商机”。

银监会最新数据显示，2012年第三季度，商业银行不良贷款余额4788亿元，不良贷款率为0.95%，较前两季度上升0.01个百分点。

“2012年银行不良贷款和企业应收账款开始呈上升态势，并可能在2013年成为较为严重的问题。”渣打银行在一份题为《有分化，有差异，也有增长》（下称《展望报告》）的2013年度展望报告中如是指出。

中金公司也在其近日发布的一份报告中称，去年四季度和今年一季度是银行不良贷款确认的高峰期，而中金公司模型预计2013年上市银行合计新增不良贷款约为920亿元。

当宏观经济下行催生不良贷款或将在2013年集中发酵时，另一头，则是处置“不良”的市场参与者已经蠢蠢欲动。

据《第一财经日报》记者不完全统计，2012年下半年，东方资产管理公司就与江苏银行、南京银行、北京银行、民生银行、广发银行、浙商银行以及国开行等签署了战略合作协议。而长城资产管理公司则“牵手”了华夏银行、光大银行、汉口银行、湖北银行、成都银行、成都农商行等十几家银行，处置不良资产。

对于未来可能出现的大量“不良”，渣打银行在《展望报告》中建议，2013年国务院需要考虑新的不良贷款解决机制。“可能将商业银行不良贷款出售给四大资产管理公司（AMC）和其他资产公司处置，也可能会设立专门的地方投资平台贷款解决机制，同时，有效的企业破产机制也能起到一些作用。”《展望报告》称。

政策升级“未雨绸缪”

2012年2月，酝酿多时的《金融企业不良资产批量转让管理办法》（下称《管理办法》）由财政部、银监会联合颁布。在商业银行“不良”出现反弹苗头的特殊时期，此举被不少业内人士解读为监管部门的“未雨绸缪”。

某国有大行资产保全部负责人向本报记者表示，对于已经进行过多次政策性剥离不良资产的上市银行而言，未来只能通过商业化收购的方式转让不良资产。所以，商业银行一直希望能够打通这个途径。据他透露，这个《管理办法》实际上已经反复讨论了四五年，而选在此时推出一方面是时机成熟了，另一方面也是为不良贷款可能出现的集中爆发做准备。

根据《管理办法》，金融企业可批量转让的不良资产包括金融企业在经营中形成的以下不良信贷资产和非信贷资产：按规定程序和标准认为次级、可疑、损失类的贷款，已核销的账销案存资产、抵债资产，以及其他不良资产。

“各家银行都比较关注这个处置"不良"的新途径。”上述负责人表示，随着新政策的出台，各家商业银行也已开始紧锣密鼓地制定具体的不良资产转让办法。但他也指出，尽管《管理办法》在政策上为不良资产转让开了新的口子，但由于在转让对象和转让内容上限制较多，进入到实际操作层面仍难真正实现商业化的“转让”。

根据《管理办法》，批量转让是指金融企业对一定规模的不良资产（10户/项以上）进行组包，定向转让给AMC的行为。而这其中的AMC包括了四大资产管理公司和各省、自治区、直辖市政府设立的资产管理公司。

“目前来看，由于缺少配套办法，实际上能和四大资产管理公司竞争的市场方还是缺位的，因此不良资产的转让市场仍被垄断。”上述负责人称。

由于市场垄断的局面并未根本改变，不良资产转让也难以实现商业化定价。“就只有四家公司接手，如果转让的价格提不上去，银行肯定宁愿自己留着慢慢处置。”

而在不良资产转让的内容方面，除了国有资产，《管理办法》还规定不能批量转让个人贷款，包括向个人发放的购房、购车、教育助学贷款，以及信用卡透支等其他消费贷款。

上述负责人表示，目前商业银行的不良资产仍处于一个比较好的水平，再加上“批量转让”的限制较多，所以商业银行大都还在观望，并没有真正开始大规模转让。

“不良”处置市场“回暖”

不管是监管政策的“升级”，还是不良贷款的反弹，种种迹象都表明冷清多年的不良资产处置市场有望回暖，它们或将迎来自上一轮政策性剥离后的又一轮“盛宴”。东方资产管理公司发布的《2012中国金融不良资产市场调查报告》（下称《调查报告》）显示，2012年商业银行新增不良贷款规模将同比增长10%以内，银行业不良贷款率将达到1%~2%，商业银行出售不良贷款及四家资产公司处置不良资产的规模均将小幅增加。

银监会数据显示，截至2012年9月末，全国商业银行不良贷款率从年初的0.94%微升至0.95%。其中，股份行从0.63%上升到0.7%；城商行、农商行则分别上升0.07个百分点和0.13个百分点至0.85%、1.65%。

尽管目前来看，不良贷款并未如预期的那样出现大幅反弹，但这并没有减少外界对于银行资产质量忧虑。

某资产管理公司人士向本报记者表示，银行可以通过展期、借新还旧等各种办法暂时从账面上掩盖不良贷款，但从关注类贷款的增长来看，银行的信贷风险肯定是被低估了。

从上市银行的财务数据来看，上半年末，16家银行关注类贷款余额升至1.12万亿元，比年初增加了283.85亿元。在三季报中公布关注类贷款规模的交行、浦发、兴业、华夏四家银行中，除交行三季末关注类贷款余额相比半年末略有降低外，其余银行均现上升，其中跳涨最快的兴业银行三季末关注类贷款达79.63亿元，相比半年末的70.35亿元规模，在3个月里上升了将近10亿元。

根据《调查报告》，多数资产管理公司受访者认为，资产管理公司市场化处置不良资产的比例将进一步提高，同时，资产管理公司对商业银行今年出售不良贷款的预期更为强烈，并将积极稳健地参与不良贷款的收购。

“商业银行2012年不良贷款处置的紧迫性增强，近半数会向市场推出资产包，向市场推出资产包的本金规模多数在10亿元以下和10亿~50亿元之间，资产类别以损失类、可疑类为主。”《调查报告》指出。

银行再度“牵手”AMC

如果说银行和AMC的第一次合作是在政策的推动下被动完成的，那么这次它们的再度“牵手”则更多是市场化的选择。

据不完全统计，2012年下半年，东方资产管理公司就与江苏银行、南京银行、北京银行、民生银行、广发银行、浙商银行以及国开行等签署了战略合作协议。而长城资产管理公司则“牵手”了华夏银行、光大银行、汉口银行、湖北银行、成都银行、成都农商行等十几家银行。

上述资产管理公司人士表示，由于不良贷款的大幅反弹，银行处置“不良”的压力也日渐增大，未来与AMC的合作必然会越来越紧密。

某股份行高管告诉本报记者，目前银行的不良贷款仍处于比较低的水平，绝大多数银行是可以自己处理的，但在一些不良贷款风险较为集中的地区，可能就需要资产管理公司的帮助了。

“去年下半年，某国有大行浙江分行就曾准备批量转让不良资产，已经组包并开始向资产管理公司询价了。”该高管表示，除此之外，一些不良贷款较为集中的行业，如钢贸、船舶，银行可能也会考虑按行业打包转让。

“相比以前，这一轮银行与AMC的合作在广度和深度上都有所加强。”该人士认为，过去两者的关系只是不良资产的出让方和受让方，而随着AMC的综合化经营，现在两者有了更多合作的空间。

以东方资产管理公司与民生银行签署战略合作协议来看，除了不良资产交易和处置外，双方还将在信用增级、资产管理、信用评级、资金融通、过桥融资、证券、信托、融资租赁，以及双方为维护客户关系所开展的其他业务方面有所合作。