圣诞节将至 澳洲联储周二准备降息大礼?

鉴于澳洲联储(RBA)11月未采取任何行动，同时澳大利亚经济开始呈现疲软趋势。市场普遍预计澳洲联储将于周二(12月4日)召开货币政策会议上宣布进一步降息。

市场预计澳洲联储将在本次会议上宣布降息25个基点至3%。因澳大利亚矿业和非矿产业经济面临困境对该国经济增长前景构成了严重威胁。

据澳大利亚统计局(ABS)周一(12月3日)公布的数据显示，澳大利亚10月季调后零售销售月率持平，预期上升0.4%，因消费者减少了对家庭用品的支出。同时，澳大利亚 11月季调后ANZ总招聘广告数量月率下降2.9%，为连续第八个月下降。

澳大利亚矿业投资在其经济发展中扮演非常重要的角色。2011年澳大利亚矿业投资增长占GDP增幅的一半以上。但是，据该国统计局上周公布的调查数据显示，相较于三个月前的调查，澳大利亚矿产商削减了本财年(截止2013月6月)的投资金额逾8%。

澳新银行经济学家Dylan Eades提到：澳大利亚总体投资前景目前看起来低于此前预想，这增加了澳洲联储进一步宽松政策的可能性。我预计澳洲联储12月将下调利率25个基点。

巴 莱克银行(Barclays)经济学家Kieran Davies表示，预计2012/13财年澳大利亚矿业投资占GDP比例为7%，而不是此前澳洲联储所预估的8%。他认为，在经历了资源引导型的蓬勃发展 后，相信澳洲联储希望能够确保经济的剩余版块都能够保持稳步复苏的步伐。

根据该行的计算，目前市场认为澳洲联储降息25个基点的几率约为70%。

自2012年5月份以来，澳洲联储已降息100个基点。

Davies认为有迹象表明此前的降息行为开始对经济有所提振，例如住房市场正在趋稳。然而他补充道，考虑到矿业行业正在冷却，澳洲联储为了保证明年经济的增长动能，现在是最佳的降息时间，因为降息对实际经济的影响需要一定的传导时间。

投行观点鲜明：降息已然势在必行

目前根据一些知名投行的策略显示，在澳洲联储本周是否降息的问题上，目前市场观点几乎趋于一致，即均比较倾向于认为澳洲联储本周将降息25个基点。以下是一些知名投行认为澳洲联储本月将降息的观点汇总：

1、摩根大通：摩根大通(JP Morgan)全球外汇策 略师团队上周三(11月28日)表示，该行预计澳洲联储(RBA)将于12月降息25个基点，并在明年2月进一步下调利率。摩根大通表示，正在走软的澳洲 经济数据，以及该国今年下半年国内生产总值(GDP)增速将仅为1.7%的预期，是该机构预测澳洲联储未来将进一步降息的主要依据。在摩根大通看来，澳洲 矿业繁荣放缓迹象是一个主要的忧虑。

2、巴莱克银行：巴莱克银行(Barclays) 经济学家Kieran Davies表示，预计2012/13财年澳大利亚矿业投资占GDP比例为7%，而不是此前澳洲联储所预估的8%。他认为，在经历了资源引导型的蓬勃发展 后，相信澳洲联储希望能够确保经济的剩余版块都能够保持稳步复苏的步伐。根据该行的计算，目前市场认为澳洲联储降息25个基点的几率约为70%。

3、澳洲国民银行：澳洲国民银行的经济学家周一(12月3日)也认为澳洲联储应当果断降息。该行高级经济学家Spiros Papadopoulos表示，澳大利亚零售数据和房价疲软、Aig制造业PMI降至43.6都显示出目前澳洲联储降息的迫切性。而在本次降息之后，澳洲联储可能还面临更多的降息空间。尽管上个月澳洲联储意外选择按兵不动，但是近期数据恶化可能改变联储观点。通胀数据有所走高，不过澳洲联储目前的重心在支持经济，而非控制通胀。

4、瑞银集团：瑞银集团(UBS)外汇交易策 略主管Mansoor Mohi-uddin表示：“澳洲联储、新西兰联储以及加拿大央行都将在本周召开议息会议，但是，或许只有澳洲联储才会改变基准利率水平，下降基准利率 25基点至3.00%。这种预期是和澳洲联储最新会议纪要相一致的，该纪要暗示了进一步宽松的可能性。因此，我行保持看跌澳元的观点，而且，澳元兑美元的局部高点或许已经成功形成。”

5、汇丰银行：汇丰澳洲首席分析师Paul Bloxham表示，鉴于澳洲联储在下次会议前有两个月的空档期，通胀符合目标，投资意愿趋弱，且迄今仅有温和迹象显示货币政策正带动经济成长恢复平衡，因此预计澳洲联储本月将降息25个基点。

当 然，也并非全部机构均认为澳洲联储本周将降息。穆迪(Moody's)在最新发布的资本市场研究周报中就指出，澳洲联储(RBA)周二(12月4日)料将 不会降息，虽然该行料将进一步下调利率，但可能等到明年。该机构称，随着矿产投资的兴旺比预期略早触及峰值，澳洲联储还有更多的降息空间，以使得非矿产行 业得以复苏，但是穆迪认为，该行将会等到明年。

澳元短线走势承压不轻

从 澳元上周至今的表现看，在非美货币中表现极为疲软，这显然受到了市场对澳洲联储降息预期的压制。目前来看，澳洲联储如果降息可能加大该货币对承受的下跌压 力。技术面上，6月低点以来的上升趋势趋势线支撑目前在1.04下方，这也是100天均线所在，可能是关键枢钮。下破1.0360后可能下看200天均线 所在的1.0300一线，失守该位可能加速下滑。上档方面，1.05是重大阻力位，上破则将否定看空趋势。

澳洲国民银行认为，澳元后市方向将取决于澳洲联储。

该 行分析师团队表示，整个11月澳元兑美元基本都维持在1.0288-1.0490的区间交投之内，12月澳洲联储是否降息将决定澳元后期方向。不过即便澳 洲联储降息，该行倾向于澳元兑美元只会出现回落走势，而不会跌至区间底部区域。同时，美国财政悬崖问题将在年内一直影响澳元的表现。