中信证券投资小贷融资中心 揭“野心”布局

作为一个以成为“中国的高盛”为目标的投行，中信证券的多元化“野心”正显露无遗。继9月份正式参股前海股权交易中心之后，《第一财经日报》记者昨日从知情人士处获悉，中信证券可能还将与其他两家机构一起出资成立重庆小贷融资中心。

重庆小贷融资中心尚未获得正式批文。接近中信证券的人士称，此事尚处于谈判尽调过程中，最早可能要到年底才有眉目。

而接近重庆当地的知情人士称，中信证券的参股比例或为30%，与另一机构同为第二大股东。

目前，尚不确定中信证券该笔投资动用的金额。据本报记者获得的信息，重庆小贷融资中心的注册资本可能将达到数十亿元人民币，据此计算，中信证券的投资金额可能将超过5亿元。

这将超出中信证券的上一笔对外投资，9月4日，中信证券公告称，参股前海股权交易中心的出资总价款不超过人民币1.5亿元。

从收购里昂证券进军国际，到增资旗下中证期货及中信证券投资公司，中信证券在逐步扩大固有业务的版图之外，通过一系列的对外投资活动，涉足更多的业务条线。

中信证券投资小贷融资中心，意味着以提供直接融资服务为主的传统券商，开始试水间接融资类的金融业务。

投资小贷融资中心

值得注意的是，无论是前海股权交易中心，还是重庆小贷融资中心，都属于一些金融前沿领域，以及处于新兴区域的当地政府主导项目。在对外投资上，中信证券表现出了不同于其他券商的、对这类项目的浓厚兴趣。

此次中信证券投资的重庆小贷融资中心，是一个类似于重庆地区小贷公司“蓄水池”类的机构。据本报记者了解，小贷融资中心主要是以一定利率汇集一些小贷公司的闲置资金，同时给资金短缺的小贷公司提供同业拆借服务，同时也会扮演“中介”角色，成为银行和社会资金进入小贷公司的渠道。

目前，重庆地区小贷行业已经达到了一定规模，这给小贷融资中心提供了客户基础，对全行业而言，这样的机构又可以提高全行业资金使用效率，因此得到了当地政府的支持。

不过，小贷行业本身是较为新兴的金融形态，作为业内首家此类机构，小贷融资中心除了盈利前景不明之外，政策变动也可能导致一定风险。但对于中信证券这样的大型投资机构而言，率先布局该行业获得的先机，或远比可能出现的投资风险更具吸引力。

“和单纯的小贷公司不一样，这种类型的小贷融资中心显然是需要一定的政府支持，并且需要具有较高门槛的机构参与。中信证券参股起码获得了牌照优势。一旦获批，中信证券就成为第一家拥有间接融资业务牌照的券商。”一位观察人士指出，与前海股权交易中心相比，重庆小贷融资中心与中信证券自身的业务相关度更低，对其多元化战略更具意义。

百亿元增资投资

从今年年初开始，中信证券对外投资、对内增资的举动频频。

从2011年开始，中信证券收购里昂证券的步伐就一直在推进，并在今年7月和11月分两次、共斥资12.52亿美元收购了里昂证券100%的股权，在中信证券的规划中，收购里昂证券将成为其进军国际的重要步骤，后续中信证券将利用里昂证券的网店等资源，在国际上开展其他相关业务。

在进军国际的同时，中信证券对于期货、金融产品投资等业务通过增资的方式加大了投入。今年5月，中信证券7亿元增资旗下子公司中证期货，在去年设立了从事金融产品投资的全资子公司中信证券投资有限公司之后，今年继续15亿元增资该公司，使其资本金达到30亿元。

而类似于参股前海股权交易中心和重庆小贷融资中心的投资活动，似是中信证券在“出海”以及做大现有业务之外开辟的第三条路，中信证券以参股的方式，试水更多的行业及新兴业务形态。

粗略计算，中信证券年内对内增资、对外投资的总金额就超过了100亿元。

中信证券充沛的现金是这些战略投资的有利支持。实现H股上市，并且在去年转让华夏基金51%的股权套现80多亿元之后，“不差钱”的中信证券正在通过广泛的战略布局，为公司寻找更多的盈利增长点。三季报数据显示，中信证券总资产达到1499.63亿元，期末的现金及现金等价物余额达到620.9亿元，货币资金为534.1亿元，其中客户资金存款为260.8亿元。（本报记者洪偌馨对此文亦有贡献）