年末吸储 银行资金池运作花样翻新

吸储，每年银行都有那么几次血拼的时候，年底往往就是最惨烈的一次，因为它决定着明年各家银行的信贷投放量。

为了储蓄，银行这些年方式方法一直在更新，以贷吸储、送米送油、现金返点等等，但是他们一直没能找到一条低成本、或无成本吸储的捷径。银行理财产品，最终也沦为了吸储的工具，但由于理财产品延伸模式的发展，现在已导致商业银行中间业务资金池越做越大，这样不仅模糊了成本控制，更重要的是掩盖了风险，有些失控的苗头。

本月，记者特走访省内主流银行，探究现在市场上所出现的最新吸储行情，总体来看，有的模式是在累积风险，但有的模式确实可行。

新模式

共赢：“买商品换储蓄”

“买商品换储蓄”，可能很多银行人士都没有听过这样的操作手法。

“我们一家省级银行，每年的接待费、宣传费支出数额巨大。同时，我们的客户资源非常丰富，特别是中高端客户。在营销的时候，实际可以多管齐下，在营销信贷业务的同时，配合一些商品的销售，这样既可以节约成本，同时也扩大了银行的收益。”昆明市某银行行长告诉记者，例如：烟、酒这两项，银行与企业每年开支都非常大，他们的方法是，银行拿出600万元购买某厂家的酒水，条件是该厂家存入银行一个亿一年期的储蓄，这样银行获得了600万元的酒水（进货价）+1个亿的储蓄存款，而企业则获得了600万元酒水的销售业绩与300万元的银行利息。这是共赢，同时也使银行免遭监管。

“不仅如此，大部分以进货价买入的商品，我们基层的行长又以贷款‘条件’为由，把它们以市场价销售给银行贷款客户，这样银行实际获得的就不止是储蓄，同时还可以赚取新的营销费用。”上述行长直言，这是一个良性的吸储循环。假设市场上750毫升规格的某名牌酒水，市场价2480元一瓶，批发价1880元一瓶，那中间差价就有600元，600万元费用大概可以购买3200瓶，全部以市场价推销给贷款客户，这样银行不仅1个亿的储蓄不变，600万元的接待费还增长为800万现金。如果再用800万元的现金与酒水商家换取储蓄，那这个模式就可以无限循环下去。

“我们银行今年3季度以来，已经在酒水与香烟身上来回周转多次，从一开始的几百万费用换几千万储蓄滚到现在，滚出来的储蓄已经有四五个亿，同时原本投入的资金现在也已经达几千万。”昆明市某银行负责人直言。一开始都没有想到，让下面的行长、信贷部经理去推销商品会这样快捷，后来找他们谈话才知道，之前贷款一般都要大幅度上浮利率，或者搭售银行、保险产品，这些附加物客户都是很难接受的，因为他们实际并不需要这些，而酒水或香烟就不同，如果变相搭售这些商品，客户就很容易被接受，“烟酒，在商店买、在银行买都是一样，”很多客户都这样说。

记者也计算了一下，假如6元钱吸收100元存款还可以盈利2元，那第二次8元就可以吸收133元存款盈利2.7元，第三次则是10.7元吸收170元盈利3.4元，三次下来，储蓄达到403元，可支配资金达14.1元。假设银行基层以贷卖货的模式长期可行，那银行的储蓄难就已经不再是问题，银行只需要当心最后多出的利润如何走账就可以。

资金池

理财产品不再是吸储的主流工具

理财产品，以前绝对是银行季末、年末吸储的最佳工具，利用其申购赎回的期限、时间差，来换取银行储蓄规模的短时效应。但是今年以来由于监管的加码以及部分产品的收益难以提高，利用短期产品吸储已不在主流。
据记者了解，目前一些银行出现了这样一群人，他们每天的工作就是每天清早搜集所有同业当日发布的理财产品的报价，然后在同业其他产品的收益率基础上加1‰ -3‰，这样就是该行当天的理财产品报价。不管它对接的是什么样的真实资产。

 这些产品五花八门，过一段时间就会推出一种，从一个月至一年期，客户资金相应地计入一个外界看不到的账户里，它的名字叫“资金池”。由于庞大的池子无法做到资产与负债的一对一匹配，一定程度上的“黑箱”便成为了可能。

所谓资金池理财产品，指有别于传统的一对一理财产品，以债券、回购、信托融资计划、存款等多元化投资的集合性资产包作为统一资金运用，通过滚动发售不同期限的理财产品持续性募集资金，以动态管理模式保持理财资金来源和理财资金运用平衡，并从中获取收益的理财产品运作模式。

“银行首先将不同的存量贷款，按照不同的等级和不同的行业分类，按照长期、中期和短期打成不同的资产包，然后让匹配信托选择资产包，把这一部分资产包认购。这样，信托就将银行的这部分资产切出来，再发行信托计划。然后，银行通过同业部的资金池将这个信托计划认购过来，属于银行资金池的投资行为，把它打包成各种短期的理财产品发布出去。”业内人士告诉记者，简单理解就是，银行把贷款提前换成现金再贷出去的一个循环。

风险控制

银行资金的“短借长贷”

在经历了两年非常规的快速增长后，从2010年下半年开始，银监会出台了一系列规范融资类银信理财合作业务的监管文件，例如，要求将融资类银信合作业务即银行利用银信合作理财产品发放表外的贷款计入表内。2011年，银监会要求银行规范理财产品的会计核算，把单个理财项目作为一个会计核算主体，并叫停超短期的理财产品发行。

但是，记者走访时发现，商业银行依然在发行新的银信合作类的资金池理财产品。而其手法就是运用“滚动发售、集合运作、期限错配”的混搭操作替代。

滚动发售，即连续发售理财产品和到期续发理财产品，理论上，保障募集理财资金的连贯性和稳定性，但是实际上“是变相的借新还旧，用新售入账的资金偿还赎回的资金，”一位信托业人士表示。

按照滚动型银行理财产品的介绍，该产品属于开放式理财产品，无固定到期日。客户可以根据自己的需要随时申购或赎回滚动型理财产品，而且可以增加或者减少投资本金，只要满足最低持有份额即可。部分滚动型理财产品属于复利型产品，即客户当期的投资收益和本金一起滚入下一周期继续投资。

原则上同一资金池发售的不同理财产品不单独对应各自资金投向。表面上，这是分散风险的一种方式，然而这就很难按照银监会的要求，将单个理财项目的会计核算作为主体。

一位国有大行内部人士向记者指出，“特别是针对企业的理财产品，里面可能什么都有。关键是怎么计，一部分可能直接被计入存款进入存款准备金，而另一部分进入到资金池。理财部分在账面上其实只是记录收益率或者收入。”

按照“期限错配”方式，客户所购买的理财产品的期限，与银行信托运用资金的期限不完全相同。“这实际上就是银行利用资金池进行短借长贷，”一位信托人士向记者指出。这样，一方面可以确保银行的中间收入，另一方面不需要承担信贷风险。

商业银行和信托合作，由于用于风险较高类的项目融资，利率一般比一年期基准贷款利率高，假设为10%，此为“长贷”，再以收益率为4%向零售客户发行短期三个月以内（比如57天）的理财产品，这样银行和信托可以从中获取6%的利息。

这对银行有双重好处，“一是错开了存款兑付的时间，因为一般短期定期存款的期限为三个月、半年和一年，理财产品设置的到期天数往往就和定期的时间错开。其二，收益率只要比三个月的存款利息稍微高，就有一定的诱惑力，这样拉大了中间利差”。一位股份制银行零售业务部负责人对记者表示，这样既保证了一定的存款，又能保证银行卖出一定数量的理财产品。

在这个“短借长贷”的过程中，银行已经将一年期贷款的风险转嫁给了信托，在财务上不需要拨备以及在法律上承担风险。“有了这些模式的产生，实际上年末银行的盈利压力并不大，但是风险或许在不断累积。”业内人士表示。

银行

资金池贷款可这样循环

资金池理财产品往往集合运作。由信托打通资产，将信贷资产放入银行的资金池，再转为表外，这部分资产就被腾挪出来。“这是一个‘一石三鸟’的过程：其一，银行腾出了中长期的信贷额度；其二，缓释了存贷比的压力；其三，将信贷资产的风险转嫁到信托。”业内人士表示。此外，还有一类信托产品也能混入池中，这是银行的一个隐藏的空间。比如，现在国家在进行地产调控，那么银行对地产类的审查比较严格，就是432（四证齐全、30%资本金、二级开发资质）的标准，而且贷款资金不能用于土地购买。

 “但如果是信托公司把这个作为一个假股权的形式向这家企业融资，再通过上述的方式一绕，就可以进入资产池。”上述人士称。

一位信托业人士向记者表示，银行对信托产品发售的审查机制相对比较松。一般来说，会根据上一年信托公司的排名，总行会按照信托公司的排名分A、B、C类，但并没有按照资金投向来分，到底这些产品的流向是什么？信托公司只需要简单地包装一下符合银行要求的产品就可以。实际上，也无人去管这些资金实际流向。

“地方融资平台往往借用了这一通道。地方融资平台借信托资金进行过桥贷款，而用银行资金作为一般贷款，再通过信托入池，最终向零售客户发放理财产品。”一业内人士直言。即使单个投资标的有到期违约发生损失的可能，或者由于客观上估值波动无法避免。但依托整个资金池的规模效应，投资者几乎不用担心到期无法收回投资，迄今也未曾有过此类投资发生损失的报道。此外，银行的隐形担保也起到了一定的作用：出于对声誉风险的考虑，银行往往会对到期的情况给予兜底安排。

“目前这个阶段，投资者暂且无需过多地考虑固定收益票据类理财产品投向的风险，因为这原本就无法从有限的信息中得出。但是，长远来说，若无法弄清资产池的确切内容，不去完善风险控制手段，任其肆意发展，无疑是埋下了一个危险的隐患。”业内人士表示。