美银-美林：大宗商品价格今年有望扩大涨势

大宗商品市场在经历08年萧条后，在09年出现了令人瞠目结舌的反弹，其中黄金等商品价格一度创出历史新高，使大宗商品吸引了更多投资者的目光。

美国银行-美林(Bank of America-Merrill Lynch)亚太区大宗商品部主管Diego Parrilla周二(1月12日)表示，由于包括中国在内的新兴市场经济体经济增长前景继续改善，加之大宗商品投资需求旺盛，原油、铝、铜以及黄金等商品的价格有望在2010年扩大涨势。

Parrilla预计，原油价格将在2010年末达到100美元/桶，现货金价在未来18个月内将触及1,500美元/盎司的历史新高。

由于各国政府为应对二战后最严重的经济衰退，向经济系统注入了超过12万亿美元的资金，从而为大宗商品价格上扬提供有力的资金支持。此外，投资者为对冲货币贬值风险，将大量资金投入商品市场以满足保值增值需求，大宗商品09年平均价格涨幅超过50%，而同期股票市场仅上涨27%，国债市场下滑2.7%。

Parrilla指出，根据目前的市场情况观察，商品市场的前景是十分乐观的。投资者最佳选择是铝、铜以及原油。

Parrilla同时指出，目前，世界投资重心正逐步从西方发达国家转移至东方发展中国家，东方国家经济将在未来五年内保持强劲增长势头，引领世界经济增长，该地区大宗商品需求也将随着经济发展而逐步增加。

Parrilla表示，由于过多的货币供应或将导致美元继续走软，并使通货膨胀风险不断攀升，投资者对大宗商品尤其是黄金的需求将日益增长。大多投资者将把大宗商品的投资配置比例定在5-10%，部分投资者或将超过这一比例。

Parrilla同时表示，目前铝是较为优质的投资标的。由于汽车行业在政府刺激计划支持下出现较快增长，该行业对铝的需求量也将进一步加大。铝价在2010年涨幅或将超过黄金价格。此外，铜也有望在2010年达到8,000美元/吨。而新兴市场经济体央行也将继续增加黄金购买量。

Parrilla强调，若世界经济出现双底衰退，或将削弱各国对原材料的需求，进而威胁到大宗商品价格涨势。美元走强以及各国货币政策收紧的预期也将成为影响商品市场的不确定因素。

德意志银行(Deutsche Bank AG)中国首席经济学家Ma Jun周一(1月11日)表示，中国GDP有望在10年内超过美国，该国大宗商品需求潜力巨大。

荷兰国际集团(ING Groep NV)驻新加坡亚洲研究部主管Tim Condon表示，大宗商品市场将继续激发投资者的参与热情，这种良好的势头有望在2010年延续。但美元兑主要货币或将在2010年有所走强，美国经济也将继续呈现疲弱复苏的格局，这种情况将在一定程度上限制大宗商品涨幅。