恒生银行：每日汇市焦点

从昨天英伦银行公开的本月6 日及7 日一连两天议息会议报告中显示，所有委员一致支持维持一切货币政策不变。就通胀的分析上，英伦银行认为2 月份的通胀率才具指导作用，并认为英国通胀会跌返英伦银行制定的2%通胀上限以下。似乎，从月初的议息会中，英伦银行已多少意识到12 月份的英通胀将出现较大增长。

基金界估计，今年流入印度吸纳股票的海外投资资金将有机会较去年170 亿美元数额还要多，但就不一定可与去年一样，对孟买股市带来进一步的推升作用。因为今年印度将同时有着量新股上市，这将会把资金摊薄。印度对投资者吸引之处有点象中国，人口众多以及经济正在起飞。据摩根士丹利数字显示，去年印度企业于市场上集取大约190 亿美元资金，而在未来三年估计将共集资700 亿美元资金。

本周，市场把所有焦点集中在中国收紧货币政策的因素上。但笔者认为本周值得留意的还有通胀因素，只是有关因素被忽略。上周美国公布12 月通胀按年升2.7%，本周二英国公布12 月通胀按年升2.9%，今早中国公布12 月通胀升1.9%。上述通胀水平看似不太严重，但当明白美国11 月通胀仅为1.8%，中国11 通胀为0.6%，不难发现各国的通胀在1 个月内增长急速，令人担心以现时极度低息的环境下日后通胀可能还会加快。

美国商务部指，受到恶劣的寒冷天气影响，美国12 月新动工房屋数字按月下跌4%至年率计只有557,000 间。不过，由于房屋建造申请于12 月出现急攀升10.9%，成为自2008年10 月金融海啸以来最高水平，反映地产商对楼市前景仍是充满信心。

加拿大昨晚公布其12 月以消费物价指数衡量的通胀数字，如以按年比较则上升1.3%，较11 月的1%通胀率略高。但如以按月比较则下跌0.3%，显示加拿大并不存在通胀压力。上述数字符合加央行周二于议息会上指，该行并无迫切的加息需要。由于加拿大加息预期下降，加速了加元汇价回落。今早于亚洲市场加元报1.0453 兑1 美元。另外，昨晚纽约期油价格跌1.40 美元以77.62 美元收市亦不利于加元汇价。

今早中国公布第四季国内经济生产总值出现10.7%年增长率，而第三季数字则由原先公布9.1%向下修正至上升8.9%。至于其它经济数据，12 月零售销售按年上升17.5%(预期+16.4%)，12 月工业生产按年升18.5%(预期+20%)。