人民币汇率将稳中有升

         在危机中人民币有效汇率有所下降。同时,波动率在危机中大幅提高,随着危机的结束,波动率下降,人民币也出现升值的趋势。
        影响人民币对汇率变动的主要因素,贸易顺差、外汇储备的变动、预期因素,以及中国与美国的利差。贸易顺差。外汇储备变动,在资本项目没有开放的情况下,表示的是结汇中对人民币需求的增加。预期,以一年期远期汇率表示。中美之间基准利差表示两国之间的套利动机。当前诸多因素显示的是,显示的是人民币升值的压力。
        人民币汇率波动的趋势,一方面,逐步改变紧盯美元的策略,汇率的波动性随着经济复苏将继续下降。另一方面,人民币出现一定幅度的升值,主要在3%左右。主要原因,在于缓解通胀的输入的压力,以及阻止热钱的流入。
        人民币升值集中在出口恢复较为稳定之后,与加息之前。由此判断,在2010年上半年,出现热钱加速流入的现象。而在2010下半年,热钱的流出规模、股市的波动幅度以及汇率调整的区间范围都会有所提高。