金砖四国的IPO融资
随着所谓的金砖四国(Bric)纷纷利用投资者对新兴市场资产兴趣增强的机会,巴西、俄罗斯、印度和中国今年以来的股票发行量已达创纪录水平。
汤森路透(Thomson Reuters)的数据显示,今年以来,金砖四国已通过26宗首次公开发行(IPO)融资67亿美元,创下历史上1月份融资额的最高纪录。
其中,规模最大的单笔发行是俄罗斯铝业联合公司(UC Rusal) 22亿美元的上市发行。俄罗斯寡头奥列格?德里帕斯卡(Oleg Deripaska)控制着这家铝业巨头。
不过,俄铝股价周三在香港上市首日重挫10.6%,跻身2008年以来香港上市首日表现最差股票排行榜中的第十位(据Dealogic数据)。
汤森路透表示,至少有140家金砖四国公司准备在2010年上市,预计筹资总额超过290亿美元。
这超过了今年美国216亿美元的预期发行额以及西欧的154亿美元。虽然金砖四国今年在IPO总数中占到了四分之三以上,但如果像预期的那样,四国政府一步步收紧货币政策,那么在波动性更大的下半年,它们可能会急转直下。
加拿大皇家银行资本市场分析(RBC Capital Markets)新兴市场全球主管尼克?查米(Nick Chamie)表示:“金砖四国公司会努力抓住上半年的一切机遇,以防下半年会更加艰难。”
查米表示,尽管对欧洲主权债务、美国银行监管以及中国货币政策收紧的担忧,导致过去几周“全球风险偏好状况恶化”,但俄铝的命运不会对潜在的金砖四国投资者构成“严重威慑”。
施罗德(Schroders)新兴市场股票业务负责人艾伦?康韦(Allan Conway)表示:“我们正在经历一些短期波动,但今年的前景仍非常向好。”
他补充表示:“如果你开始看到大多数公司发行的股票明显定价错误,或者明显没有吸引力,那必然会扰乱市场。但到目前为止,至少这些公司都不属于这种情况。”
除俄铝之外,还有三家俄罗斯企业集团正考虑海外上市,时间可能会在今年上半年。
俄罗斯最大的铁矿石矿商Metalloinvest、煤炭生产商Suek以及传媒集团ProfMedia,最近均重新启动了赴伦敦上市的计划。