徐辉:货币政策前松后紧或令虎年呈现“耐克”走势

        引发近期中国股市和全球股市调整的主要因素是，中国货币政策调控链前移，这使得今年市场出现前低后高格局的机会明显增加。但从CPI运行的趋势来分析，CPI将在4、5月份见顶，也就是说货币政策很大可能从年中开始逐步放松，从而使得全年货币政策呈现出前紧后松的特征。另一方面，加息并不会影响股市向好的基本格局，因为当前股市对长期债市存在多达220个基点的收益率优势。所以，在上半年调整之后，中国股市有望延续其向上的基本趋势，进而使得今年市场或走出“耐克”走势。