新债延续火爆 券商认购热情高涨

       昨日农发行发行的7年期固息债认购倍数高达2.25倍，票面利率3.38%

　　昨日招标发行的150亿元7年期中国农业发展银行固定利率金融债受到市场追捧，最终认购倍数高达2.25倍，远超农发行今年首期金融债的2.02倍认购倍率。交易员表示，当前市场流动性仍然非常宽裕，一级发行市场延续火爆局面，预计周三发行的200亿国开行金融债也将重现热销场面。

　　招标结果显示，中国农业发展银行2010年第二期金融债券计划发行量150亿元，在338.1亿元资金的追捧下获得约2.25倍的认购倍数。公告显示，本期政策性金融债最终票面利率落在3.38%，远低于市场此前预期3.42%的预测均值。不过，由于票面利率过低，本期债券追加额并没有招满，原定50亿元的追加数量仍有10.6亿元没有找到“买主”。就此，市场交易员表示，第一场混合招标后的中标利率只有3.38%，不少机构意识到该利率过低而放弃追加。据透露，目前二级市场上剩余时间接近7年期的10国开01，双边报价在3.49%-3.52%左右。

　　认购汇总数据显示，在本次债券招标中，券商参与热情高涨。本期农发债发行189.4亿元的认购额中，中银国际证券以16.1亿元的认购额高居榜首，国海证券以15.5亿元紧跟其后，农业银行、国泰君安证券及中国银行等机构的认购额均在10亿元以上。而数据显示，保险机构并未在中标机构之列。

　　今年以来，受充裕资金推动，债券二级市场收益率下行迅速，一二级市场互相带动走低的趋势明显。徽商银行认为，春节以后，政策性金融债中长期品种降幅较大，收益率曲线逐步平坦化，中债收益率曲线7年期固定利率政策性性金融债的收益率下降了近30bp，在3.50%左右，因而本期债券中标利率低于二级市场也在情理之中。