评级机构警告难改市场人气 欧、镑有望反弹

尽管评级机构周二对英国和葡萄牙发出的警告打压英镑和欧元下跌，但这些警告的内容并无新意，市场人气因此料不会发生实质性转变，而欧元和英镑则有望自低点反弹。

除非某家评级机构真正下调相关国家的评级，而非仅仅发表口头警告，否则欧元和英国很可能会从周二触及的低点展开反弹，进而继续在近期低位徘徊。令人惊愕的财政赤字、乏力的增长前景以及英国所面临的政治不确定性都已在欧元和英镑汇率走势中有所体现。

东方汇理银行(Credit Agricole CIB)驻伦敦的全球外汇策略副主管Daragh Maher表示，市场显然对英国和欧元区成员国的财政状况感到担忧，但他认为市场对相关消息早已有所耳闻。

自2010年初以来，欧元/美元已下跌超过5%；英镑/美元也已跌逾7%。

瑞银(UBS)驻伦敦的外汇策略师Geoffrey Yu表示，"除非市场人气出现实质性转变，"比如，出现希腊不能执行其财政紧缩计划等情况，"否则我不愿将汇率大幅下跌归因于评级机构的评论。"

惠誉国际评级(Fitch Ratings)周二称，葡萄牙削减赤字和债务的措施令人担忧，若该国在削减赤字方面进展缓慢，则可能会导致其AA评级遭下调。惠誉于去年9月将葡萄牙的AA评级置于负面观察名单。

而同时，该机构还称，尽管英国主权信用状况在全球金融危机期间显著恶化，但还处在"AAA"评级的容忍范围内，不过，英国政府目前制定的在四年内将赤字减半的计划过于迟缓。该机构还指出，英国经济前景的不确定性也令人担忧。

在惠誉发布上述警告后，英镑/美元跌至一周低点，欧元/日元和欧元/美元一度下跌1.2%和0.5%。

Maher表示，财政问题已经令市场感到担忧；时不时传出的相关报导尽管会吸引市场的注意力，但不会导致市场人气出现重大变化。

不过，若评级机构果真下调某国的主权债务评级，则情况就是另外一回事了。

Yu表示，"下调主权债务评级并不是件能轻易决定的事，因为这将对风险溢价产生严重影响。"比如，若英国AAA的主权债务评级被下调，英国国债将被排除在部分退休基金的投资范围之外，而这将令英镑进一步承压。

Yu指出，目前评级机构暂时还处于观望状态，在尚未确定希腊能否恪守削减支出的承诺，以及英国某一政党能否在议会赢得多数席位前，评级机构除了发布口头警告外，不会采取其它行动。英国最晚将在6月份进行大选。