全球投资信心重整旗鼓 欧美企业债市一展初春气息

欧美企业目前再度积极地于信贷市场开展借贷，显示市场信心在遭到近期欧洲主权债务危机的打击后已再度重建。

诸如美银(Bank of America Corp.)和GMAC Financial Services等美国企业的债券销售业务的繁忙程度达到年内顶峰。欧洲方面3月份企业借贷也达到了2月总额的六成以上。

穆迪评级(Moody's Investors Service)首席经济学家John Lonski表示："这透露给我们这样的信息，金融流动性正稳步提升。企业不再受困于流动性匮乏，市场环境的改善使他们可以更好地抓住发展契机。"

根据数据提供商Dealogic发布的数据，2010年迄今，美国企业总共发行1952亿美元企业债(不包括政府担保债务)，相比2009年同期的1668亿美元有明显提升。

企业债市场在2月份之后再度兴盛，此前由于希腊债务问题令投资者十分揪心，资金也因而流向更为安全的国债市场，部分企业的债券发行被迫延后。而近日随着此类担忧的逐渐平复，市场资金再次回流到企业债基金，基金经理重获投资所需的弹药。

与此同时，欧美企业债的风险溢价也随之回落，这为企业提供了低成本举债的良机。企业债顺利发行令公司可将资金利用在新业务的拓展、雇佣新员工和企业并购等事项上。这对希望削减借贷成本、延长债务期限的公司而言无疑是一大福音。

尽管大型企业举债不再犯难，但数据显示，他们的中小竞争对手的筹资过程依然举步维艰。小型企业都依赖银行融资，尽管有迹象显示，小企业数月来更容易获得资金，但美国国家独立行业联合会(National Federation of Independent Businesses)公布的数据显示，2月份有净12%的受访者表示借贷难度在加大。

美国企业上周发售280亿美元债券，发债规模连续第三周提升。而根据Dealogic的数据，在希腊危机爆发的两周期间，企业债发行量仅有72亿和54亿美元。

企业债市场的普遍乐观情绪也有助政府债务的直接发售。包括希腊在内的各国债券违约担保费用成本出现下降。

经济环境的大面积改善以及企业收益的反弹已经使企业偿债能力得到提升，同时也令企业债更具投资吸引力。