【美联储】或准备好收回为市场披上的“保护毯”

随着3月的到来，春天的气息已经越来越浓厚，但是要迎来美国经济的春天，投资者或许还要再等上一段时间。

本周美国联邦公开市场委员会(FOMC)将召开政策会议。尽管很多专家预测，美联储此次加息的可能性很小。但从美联储官员近期发布的言论看来，美联储已经做好准备加息进而退出经济刺激方案。

市场普遍预计，美联储本周仍将维持基准利率于零至0.25%不变，并重申将在一段时间内维持该利率水平以继续推动经济复苏。但是到3月底，专家预计美联储将抽回对银行2,500亿美元的财政资助。这笔资金当时是用于稳定美国楼市的。

经济学家Ram Bhagavatula表示："美联储将抽回这笔资金，这点燃了很多投资者的忧虑情绪。"

目前最大的问题就是，市场极度担心美联储抽回这笔救助楼市的资金后，抵押贷款利率将以何种幅度以及速度上扬。

就目前的情况来看，市场对美联储近期更改未来货币政策措辞的看法达成了一致，但就会更改利率是否发生在本周的议息会议上尚存在争议。

Fact & Opinion Economics首席经济学家Robert Brusca称，美联储很快将开始加息，而在此之前，他们将开始改变在利率政策方面的措辞。

美联储议息会议声明何时放弃"更长时间"的用词，取决于美联储衡量太早调整利率和太晚调整利率预期风险的结果。一方面，经济复苏进程尚不稳定。美联储如果妄自加息，将引起政策反复的风险。这也很可能会损害美联储在关键时刻的可信度。但是另一方面,如果美联储没有在适当时机进行加息，落后于市场对经济状况做出的反应，将导致美国国内通膨在一定时期内难以控制。美联储正处于两难的境地。

稳定的通胀预期也给予了美联储推迟释放货币政策收紧信号的空间。 Bhagavatula表示，美联储放弃"更长时间"低利率政策的决定将是其货币政策正常化过程的又一步。他强调，这一政策进一步正常化的步骤，将确认美国的金融市场能够自己运行，适度的经济活动不需要相同的货币政策刺激措施来维持。

尽管如此，美联储释放货币政策收紧信号和切实加息，仍是需要截然分开的两个环节。据美国媒体分析，目前，美联储可能在两种方案中做出选择。一是先从市场中抽回资金再实施加息,而不以加息作为紧缩货币政策起点；二是在切实加息前开始抽回资金，再以加息作为流动性回收的明确信号。