恒生银行：每日汇市焦点

本周英国焦点主要有两，分别为周二公布以消费物价指数衡量的2 月份通胀率以及周四公布，同为2月份的零售销售数字。回忆1 月份英国年通胀率为3.5%，数字显示出英国有着严重的通胀。至于1月零售销售则按月下跌1.8%。上述两数字反映，英国不单存在高通胀的问题，也同时面对国内经济转弱的问题。现市场估计英国2 月通胀可回落至3%，而零售销售可按月回升0.6%。如实属这可降低市场对英经济或会出现滞涨的忧虑。否则，如通胀继续扩大，零售业继续转差，一旦市场对英经济的忧虑加深，英镑汇价将难免受压。

中国商务部长周日警告，如美国执意界定中国作为操控货币国并对中国作出贸易制裁，中国定当报复。美国指，中国一直把人民币低估从而获取庞大外贸收益，所以美国警告如中国不把人民币汇价调升，到4 月15 日美国将会把中国界定为汇率操控国。相信在4 月15 日前中美双方将难免有着一轮的政治角力。

首相鸠山由纪夫的主要经济决策建议者之一的日本副银行大臣Otsuka，周日向外界表示，日本并不需要另一个刺激经济方案，因经济本身已在慢慢改善过来。如进一步加推方案只会使已见严重的财赤问题更见严重。这番话明显与上周当日本央行加推量化宽松政策后，及日本财政部继续要求日央行加推量化政策有着很大分歧。这令笔者更加相信，日本政府要求其央行加推量化宽松政策目的是为压抑日圆汇价多于透过相关政策去改善经济。

加拿大 2 月份通胀高企2.1%，较1 月份的2%还要高，市场原先估计该数字只为上升1.7%。零售销售方面，加拿大1 月份数字亦见显著上升0.7%。上述两数字明显指向加拿大经济增长较加央行预期要快，显示加央行或有提早加息压力。

南韩海关数字显示，该国3 月份外贸盈余料将要较2 月份还要庞大。今个月首20 天的外贸盈余便高达221.3 亿美元，按年上升33.8%。南韩是一个主要的出口国家，其出口理想多少反映出环球经济的改善。