券商理财产品青睐成长股

　　2010年以来，在银行理财产品、基金发行平淡的大背景下，券商集合理财产品的发行速度明显加快，今年1月份的新产品数量就多达7款，创下历史纪录。券商垫资，盈利才提管理费等全新的模式给沉闷已久的理财市场带来一股春风。如果说，2006、2007年，是基金发展的黄金岁月，那么，随着融资融券等新业务的推出，2010年，券商理财产品将有可能成为继银行理财产品、基金之后的理财第三极。

　　根据有关咨询公司数据显示，由于近来上证综指微涨，大部分券商集合理财产品也水涨船高，收益率转为正值。其中FOF产品无一亏损，债券型产品23款产品中，仅一款产品为负。

　　借此东风，招商证券的股票型集合理财产品“智远成长集合资产管理计划”于日前推出。据了解，该理财产品的投资目标是精选受益于中国经济高速增长而涌现的具持续竞争优势和良好成长性的上市公司。

　　通过对我国经济发展阶段、当前宏观经济和政策背景分析，招商智远成长集合理财计划投资经理任向东认为现在正是投资成长股的有利时机。据分析，通过观察国外发达国家的经济发展阶段，可以发现，当人均GDP超过3000美元时，经济发展具有以下规律和特点：技术创新和消费服务成为经济社会发展的重要驱动力，第三产业上升为主导产业，中产阶层崛起成为经济发展的中坚力量。我国人均GDP已经超过人民币2万元，正好处于这样一个发展阶段。同时，随着人口红利的逐渐消失，中国传统工业化加速的进程正在结束，以寻找新的经济和盈利增长点为目的的投资将持续活跃，因此目前的行业分化格局将是持续性的趋势。

　　与此同时，金融危机后的出口受阻和贸易摩擦加剧，以及通胀预期下的刺激政策退出，倒逼并加快了我国调整经济结构，转变发展方式的进程。温总理在3月5日《政府工作报告》中明确提出国家将采取六大措施全面推进结构调整，包括了振兴重点产业、大力培育战略性新兴产业、促进中小企业和服务业发展、节能减排和推进区域经济协调发展等。成熟市场上消费服务、技术创新和新兴产业的相关行业股票曾为投资者带来丰厚的超额回报，各行业在股指中的权重也较为均衡。而目前A股市场上投资驱动发展模式下成长起来的资金、资源密集的金融、地产、采掘、材料等相关行业的利润和市值权重相对过高，随着投资驱动的外生增长向科技、消费驱动的内生成长的转变，更适应新发展方式的科技、消费服务、医疗、高端制造等行业必将崛起，相关优质企业获得更快成长、为投资者带来长期超额回报的概率较大。消费服务、技术创新和战略新兴产业是智远成长关注的三大投资主线，“智远成长集合资产管理计划”看好的行业包括医药、消费、新能源、新材料、信息技术、智能电网、文化产业、先进装备制造业，等等。

　　业内人士预计，2010年将有更多中小券商获批资产管理资格，有更多理财产品整装待发。有专家认为，2010年券商集合理财扩容已成定局，接下来的数月时间，会有更多理财产品提供给投资者。对于我国目前的市场状况，投资具有成长性的股票将会受到更多人的青睐。