高收益高风险 新理财产品借道规避政策

　　去年7月，银监会下发《关于进一步加强商业银行个人理财业务投资管理有关问题的通知》，明确要求不允许理财产品资金直接投资股市。这一规定为银行理财产品戴上了“紧箍咒”，按照新规银行在失去股市这一大投资平台后，理财产品收益率顿时受到影响，比以往缩水了不少。

　　常规理财产品只有较低的收益率，这使得银行的部分客户流失，为此去年以来多家银行与地产等联手，接连发行信贷理财产品，比常规理财产品收益率高出不少。近日记者从部分银行了解到，近期部分银行开始采取投资基金、挂钩金融衍生品等方式，规避了监管的规定同时，也比常规理财产品的收益率高。

　　前日记者来到兴业银行深圳一家支行网点，工作人员向记者介绍最新推出的一款产品，购买之后可以成为“微软的股东”。工作人员介绍，客户可以通过兴业银行购买国泰纳斯达克100指数基金。据介绍，在吸取首批Q D II出海的经验教训之后，国泰基金日前推出的国泰纳斯达克100指数基金，在多个方面迥异于首批出海的QDII，能够有效分散投资风险。此前的众多QDII，超过71%的资产配置在香港地区，这样的资产配置显然不能起到分散风险的效果，而国泰纳斯达克100指数基金是完全投资于美国高科技股市，和中国股市的关联度低，可以有效地分散风险，实现投资组合的全球配置。

　　光大银行近期也发行类似的产品，新近推出的阳光理财A +计划2009年第三期产品1，内含金融衍生工具的保本型产品，挂钩标的包括定期存款、A股股票以及金融衍生品，投资期限为1年，每季度为一个观察周期，如果在每个特定观察日都达到预期收益水平，产品将实现7%的年化收益率，反之则为零收益。记者了解到，当前多家银行都推出与存款、股票、金融衍生品相结合的结构型理财产品，相比常规理财产品2%、3%的收益率，此类新产品年化收益率最高可达7%，令不少市民心动，也成为近期银行的新亮点。

　　就此记者向理财专家询问，专家认为从设计上讲，新产品投资国际国内金融市场进行金融衍生交易，突破了监管的约束，会取得比普通理财产品更好的收益。但理财专家也提醒市民，高收益的同时也意味着高风险。银行宣传的7%收益，实际上是预期收益，但从市场来看，相当多数的理财产品并没有达到预期的收益，因此市民很难真正拿到这7%。而且近期股市接连出现动荡，许多理财产品已经出现零收益乃至负收益，挂钩金融衍生品的银行理财产品由于风险较大，出现零收益、负收益的概率也非常大。