股指期货主力异动，周末会否加息

　　CPI创18个月新高之后，市场重新开始对加息敏感起来了。通胀不像信贷和其他经济数据、工业数据那样晦涩，通胀是每一个老百姓实实在在能够体会到的，房价没有计入CPI，那么粮油食品就是CPI最大的权重，在4月份CPI同比增长2.8％中，其中食品价格拉动了1.9%居住类价格拉动了0.7％，仅此两项就几乎占了全部。对于农产品价格的上涨，尤其是菜类和调味剂类农产品是最为明显，相比之下肉价反而并不突出，甚至已经低于了菜价。玉名给大家介绍过，这是因为自从楼市和股市调整之后，以逐利为天性的资金逐步撤离市场，转战农产品现货和期货市场(特别是国家对此类市场实行了银商联网转帐好，更加安全了，也刺激了资金进入)，这些游资的手法较为凶悍，迅速就将大蒜等价格提升数倍，甚至数十倍，而一个产品提升了，那么会拉动同类其他产品也水涨船高，从而通胀压力越来越大。此外水、电、气今年都有调价的要求，这些都会直接导致CPI的上升，而且我个人观点感觉当下的CPI数据已经有所滞后了，并未完全体现出实际的通胀情况，有低估之嫌。

　　通胀直指的就是负利率，而且由于本轮通胀是具有长期色彩的，同时还有外围输入性通胀的压力，那么如果说单纯靠市场调控接近是很难的，需要央行动用加息等货币工具进行调整，同时也就意味着刺激政策的退出，也意味着经济阶段由复苏转向过热，同时上周日玉名财经专题《把握行业板块轮动的规律》中介绍了，不同的经济阶段对应不同的投资者品种，以及资金不同的投资方向和相应行业的景气周期。因此，可以说加息是牵一发而动全身的效果，玉名个人是看好加息的，这样能够更加明确资金的去向，使其尽早进行阶段转型操作，从而明确相关市场的热点和趋势方向，资金方向确定了，那么投资市场走势才能够稳定，否则资金只有选择做空避险。为什么2010年A股成为全球股市表现第二差的市场，这与1月初开始的准备金率提升有很大的因素，要知道数年来，A股市场都是1月涨则年线阳，1月跌则年线阴，很多人说这是我个人对技术K线迷信所致，实际上这里面有深层次的因素，那就是1月份是全年资金压力最小的月份，刚刚进行过年底的资金清算，年初又有巨量放贷，资金充裕，此外没有排名和业绩压力，早投入早产出，如果此时都无法吸引资金做多的话，那么只能说资金对后市看淡，而看淡的原因就是对管理层后面调控时机和力度的不明确。

　　数据周之后往往是政策出台的敏感期，1.12，2.12均是在数据周出现了准备金率调整，今儿是周五了，又是周末敏感期，那么投资者该如何面对加息这个问题？我认为没必要恐慌，加息对股市来说利大于弊，而且早来比晚来好。当下处于周末的敏感期，股指处于一个十字路口，过去一段时间里，随着4.16日股指期货登陆开始，一直是空头资金掌握市场的主动，并通过做空股指来赚钱，因此作为投资者也应该用相应的盈利模式来对应。短线股指出现了反弹，但实际上依然在5.6长阴之下，而且股指期货方面空单总量并未大幅降低，新增多单也极为有限，依然还是空头资金掌握局面，那么如何理解当下的权重股出现止跌走势，以及资金的进入呢。首先周四的反弹很明显就是在权重股和中小盘个股两大类个股合力才走出的，早盘时，依然还是权重指数上行，中小板综指下挫，结果股指不仅没有反弹反而再度回探，在10：30分之后中小板综指也开始上涨，从而产生了反弹。玉名对此的看法较为明确，我认为这是对空头资金在进行典型的期货对冲操作，即不放弃手中空单，同时少量介入沪深300权重股，这样的好处是空头主动权大大增加。一方面，一波接近15％的股指大跌后，空头在杠杆率的放大下，盈利非常丰厚，其不想轻易放弃手中单子；另一方面，其也在担心快速下跌后，是否会有多头的反击，那么空头资金适量买入权重股就掌握了局势。如果说多头能够收复2750～2770的区间，意味着对于5.6的收复，那么股指本身下跌趋势就会改变，其可以将大量空单平仓出局，不仅兑现了利润，同时大量平空单子也会带动股指上行，那么其又可以将资金带回股市做一波反弹行情，再度赚钱；而多头无法收复2750～2770区间，那么空头就安全了，其可以将介入权重股的筹码抛售，制造新一波的下跌，从而让空单的利润继续扩大。对投资者而言，依然不要轻易尝试开立股指期货多单，对冲单是可以尝试；而对股民来说，继续对强势股即收复4.27低点或并未跌幅此低点的个股进行相关抄底操作，对股指依然建议谨慎看淡。