四大行再融资要看市场脸色 银行股长线买点已现？

　　编者按：昨日有消息称，国务院已经批准四家国有大型上市银行的再融资总规模，工、建、中、交四大行融资总规模为2870亿元。由于近期农行IPO进入倒计时，为保证农行上市顺利进行，高层已明确农行IPO时间优于其他大行再融资。同时银行股近期频频受挫影响，以致大行融资额或出现打折，配股融资方案或面临“被修改”。有专家指出，目前形势下，四大行融资要看市场脸色。

　　影响融资计划实施的因素

　　目前消息均称,大行再融资或均将让步于农行上市,农行目前厘定的上市时间初定于7月前后。业内人士表示，为保证农行上市顺利进行，高层已明确农行IPO时间优于其他大行再融资。

　　由于去年银行信贷的超高速增长导致银行资本充足率下降，融资压力骤然放大，加上央行再次上调存款准备金率，因此各大行也都各自备战，以便抢跑融资大潮。然而近两日银行股确实进入超跌区间，加之CPI接近3%敏感线，市场加息预期增强，目前市场已有较多传闻称中行、工行可能也将其融资方案变更为A+H配股,唯一的难题是大股东中央汇金公司和财政部能否参与配股，这也是最受投资者关注的传闻。

　　股价打折迫使修改融资方案

　　近期各大银行同时公布了配股比例,但随着银行的股价不断下挫,银行再融资很可能难达预定目标,这样银行的资本充足率极有可能仍在监管最低线附近徘徊。如果银行股继续下跌,某些银行将不得不考虑对融资方案做出进一步修改。

　　国泰君安一位不愿透露姓名的分析师认为:“银行选择配股进行再融资比定向增发的方式带来的不确定因素更多,其中很大的影响因素就是当时股价。”

　　他进一步分析称,根据各行现有的再融资方案,一旦进行操作,将不排除会产生达不到各行预计融资金额的风险。

 
　　四大行再融资要看市场脸色

　　针对四大银行再融资2870亿元获批的消息，中国人民大学教授、金融与证券研究所副所长赵锡军表示,这一利空消息目前仅是停留在传闻阶段,投资者不应因利空消息就大乱阵脚,而未来四大行融资能否成功,关键还是要看投资者的认可程度以及市场的选择。

　　银行股长线买点已现

　　最受投资者关注的是“汇金增持与险资入场”的传闻。申银万国指出，眼下，银行股估值偏低，工商银行和中国银行股价均处于5元以下，而且多数银行股已回到2008年低点附近，银行股具有较高的安全边际，长线买点已现。

　　“银行股短线反弹可期，但后续走势还需观望。”天风证券分析师唐锦认为，技术上，上证指数昨日成功站上5日均线，KDJ指标也呈低位金叉形态，技术性的反弹有望展开。不过，昨日A股成交量并没显著放大，表明市场上的观望情绪依然较大，因此投资者对后市也不要盲目的乐观，在控制仓位的情况下投资者可适当参与超跌个股的反弹机会。

　　银行业融资情况一览(附表)