4月CPI创08年以来新高 加息临近楼市再受考验

　   上周，国家统计局公布的数据显示：4月CPI同比增长2.8%，创2008年11月以来新高，也接近政府制定的今年CPI涨幅控制在3%以内的“红线”。楼市对于加息的担忧，再次浮上水面。

　　加息脚步逼近

　　加息对于楼市是个不小的利空，从种种迹象分析，加息的脚步正逐步逼近楼市。

　　首先，目前我们一年期存款利率为2.25%，2.8%的CPI与一年期存款已存在倒挂。这一倒挂数值虽然不算大，但若未来CPI进一步上行，或者倒挂存在时间过长，都将迫使银行加息。

　　第二，从其它国家来看，不少已相继进入加息周期。5月初，澳大利亚央行宣布再次加息25个基点，这是澳大利亚央行自去年10月以来连续第六次加息。稍早，巴西、印度也宣布加息，印度已是年内第二次加息，由于中国与巴西、印度等同居“金砖四国”，中国的加息时间，因此倍受注目。

　　第三，年内央行已连续三次上调存款准备金率至17%，存款准备金率离历史最高点已不远，因此，动用利率工具的可能性正在加大。

　　自然，美国何时加息，加息后是否会加剧外资流入，它对适度宽松的货币政策的影响等，都是中国宣布加息时点的未定因素。

　　入市信心受考验

　　目前，市场关心的是：在连续利空出台后，加息对于楼市还会造成多大影响？

　　最直接的，加息将同时加重购房人与开发商的资金负担，并提高投资客的投资期望值。经过本轮房价上涨，目前住宅的租金投资回报率普遍只有3%左右，这样，一年期存款利率只要一次加50个基点、一次加25个基点，就可以赶上住宅的租金收益，投资客剩下的只有房价上升的价差收益，因此，投资客入场的投资期望值将抬高。同时，对买房资金本来满打满算的购房人，加息后利息支出也是笔不小的负担，它将使之重新编制购房资金支出表。

　　间接的，由于加息是一个周期，换言之，进入这个周期，往往不是只加一两次息可以打住的，因此，这对购房人进入楼市的信心是个严峻的挑战：购房后，资金能否取得未来加息后更高的收益？

　　望源集团董事长季宝红认为，由于CPI上升，购房者对通货膨胀的预期已形成共识。用买房抵抗通货膨胀成为相当比例购房者的购房动机。观察近几年美国、澳大利亚等国家银行加息后的房价走势，会看到这样的现象：银行加息会导致购房者还贷成本增加。少数购房者断供，房产被银行拍卖，导致房价整体下滑，市场信心受挫。所以，CPI指数上升可能会导致房价下跌。