【美联储】各大投行认为美联储年内升息无望

由于欧洲主权债务危机进一步深化，且美国通胀出现回落，各大投行纷纷收回此前对美联储(Fed)将于今年下半年升息的预期。最新预测表明，主要金融机构均认为美联储至少将在年内维持利率不变。

欧洲主权债务危机进一步深化，市场对于欧元区各国紧缩财政政策可能导致经济增长放缓的担忧加剧。同时美国通胀数据出现回落。美国劳工部5月19日公布的一份报告显示，美国4月份消费者价格指数(CPI)月率下降0.1%，为2009年3月份以来的首次下滑。

日本野村证券(Nomura Securities)周四(5月20日)表示，鉴于美国低通胀前景和近期美国股市的大幅回调，目前对美联储(Fed)首次升息的预期延后至2011年6月。此前该机构对此的预期为2011年3月。

野村证券在报告中指出，美联储或在经济复苏更加稳定、通缩风险完全消散后才开始加息进程。

野村证券表示，美联储货币紧缩可采取多种形式，其中最为直接的就是提高当前维持0-0.25%的联邦基金利率。该机构称，尽管对于美联储首次升息时间的预期延后，依然认为美联储将在2011年底前将基准利率调升至1%的水平。

而其他主要投行也已于上周纷纷改变对美联储首次升息时间的预期。

摩根士丹利(Morgan Stanley)分析师团队5月12日在官网撰文修正对美联储升息时间的预期，认为美联储将在今年维持利率不变。此前大摩对此的预期为美联储今年9月开始升息。

摩根士丹利的分析师团队指出，欧洲主权债务危机的深化将影响通胀预期，是其改变美联储升息时间预测的关键因素。并称，由于对信贷质量的担忧上升，欧洲主权债务危机将在银行间市场蔓延。随着债券风险溢价的全面上升，欧洲债务危机将令此前改善的金融环境出现逆转，从而令美国经济受到部分冲击。

花旗集团(Citi Group)经济学家则于5月14日发布研究报告，将美联储(Fed)首次升息的预测日期向后推至2011年的上半年，此前预计首次升息将出现在今年下半年。

多位经济学家在报告中表示："由欧洲主权债务危机所引发的金融市场再次出现不稳定的威胁，以及风险厌恶情绪的升级令美联储将焦点重新瞄准最大程度地采取适应性货币政策。"他们认为："预计今年年内，美联储都不会采取包括升息在内的主动性刺激方案退出政策。"

这些经济学家还表示，随着经济复苏趋势的不断确立，政策制定者们需要确定保障金融行业的稳定，特别是在无法采取稳定市场的传统政策的环境之下。