房价大幅下跌的可能性不大 加息预期逐步降低

    中国经济未来是否会过热？政策调控下的房价还能挺多久？通胀压力会否继续存在？加息预期是近了还是远了？前天下午，国内知名学者、交通银行首席经济学家连平先生受邀来义乌，给数百名投资者分析了当前经济形势，并对未来走势作出预判。报告会上，他大胆抛出观点：国内房价将在一个季度后出现明显下跌，但跌幅不会超过30%。他还预测，由于4月中旬后，国内外经济存在诸多不确定性，未来经济偏热的可能性降低，通货膨胀压力会减轻，加息预期也会降低。在出口上，他认为随着美国率先示好，人民币汇率问题将很快进入敏感期，但出口受阻不会引发中国经济“二次探底”。

    经济偏热可能性降低

    连平是受国信证券义乌营业部邀请而来义乌的。讲演一开始，他就用形象化的语句描述了经济形势：如果把中国经济比喻飞机在起飞，2009年一季度是底部，之后四个季度“飞机”就快速攀升至万米高空。但在飞行过程中，“飞机”发生了震动和颠簸，这就是现在遇到的情况。

    今年一季度GDP增幅11.9%，但受多种因素影响，当前中国经济正处于“颠簸”之中。他认为，4月中旬后的经济形势，需要重新确认。

    在国际上，欧洲主权债务危机蔓延，威胁欧盟经济复苏，加大了全球经济“二次控底”的可能性。欧盟是中国第一大贸易伙伴，欧盟、PIIGS五国和希腊分别占中国总出口额的19.7%、3.5%和0.2%。欧元区经济增长放缓以及欧元大幅贬值将对中国外贸出口产生负面影响；而在国内，新一轮房地产调控正在推进，楼市新政导致短期内房地产市场成交量明显下降，并影响相关行业投资，导致整个社会投资增速回落。

    结合以上两个方面，他认为未来经济偏热的可能性正逐步降低。

    一季度后房价将回落

    演讲中，连平对政策调控下的楼市走向作出了预测：“房价短期不跌，不等于以后不跌。在一个季度后，国内房价将出现明显回落。” 他说，现在买房的人主要有两类，一类是结婚等刚性需求，另一类是投资需求。但在严厉的房产政策面前，这两类购房者大都选择观望。供需的平衡被打破后，房价用不了多久，就会出现下跌。

    另一方面，“可以肯定的是，房价不下跌，调控政策就不会停。”连平介绍，其实早在2007年~2008年，国内就有过一轮楼市调控。其间，央行、银监会规定二套（含）以上房贷首付不得低于40%，贷款利率为1.1倍，国内楼市由此遭遇了“连续14个月持续低迷”的困境。所以，在这一轮调控结束前，房价肯定会有一个明显的下跌过程。

    房价会跌，跌多少呢？

    “未来大幅下跌的可能性不大，预计最高不会超过30%。”他认为，中国经济比银行承受能力低，房价跌幅超过30%，银行能扛得住，但中国经济就会扛不住。因为房价下跌影响的不仅仅只有房地产行业，建筑装潢、家电、家具、汽车等数十个行业都会受影响。另外，国内居民住房需求长期旺盛，房产商手中的房子只够持续供应6个月，房价一旦松动，来自城镇化和改善住房的需求又将改变供求关系。

    加息可能要到三季度后

    一季度经济迅速增长后，不少分析人士认为加息在即。不过，随着国际经济形势的变化和国内宏观调控措施出台，加息的可能性正在逐步降低。

    “利率调整可能要到三季度以后。”连平说，利率的变动不单单看CPI的高低。尽管CPI已连续3个月超过一年期存款利率，但还需判断负利率是否会形成长期趋势。此外，近日国内股市大幅下挫，房地产调控对房价的影响也会逐渐体现，资产价格正在被挤压，流动性收窄后未来通胀压力也会减轻，这些因素都将导致短期内加息必要性降低。

    最后，他还提到了人民币升值问题。5月21日，来华访问的美国商务部长骆家辉在清华大学演讲时表示，美国正寻求放宽对中国输出军民两用高端技术的限制，有关的放宽措施有望在今年夏季出台。这一消息被业界视为美国主动示好的信号。

    连平认为，汇率问题可能马上进入敏感期，“人民币汇改可能为期不远了”。但他判断人民币对美元的升值幅度，今年不会超过5%。