欧元区货币市场再现紧张局面

　　欧央行数据显示，由于银行之间再度出现“惜贷”现象，央行所面临的流动性需求正在上升。经济学家告诫称，尽管情况没有2008年秋季雷曼兄弟 (Lehman Brothers)破产后那般糟糕，但紧张局面可能会加剧。

　　26日总共有35家竞标方参与了欧洲央行举行的3个月期融资招标活动，而2月份时竞标方为23家。紧张气氛的升温在25日每周再融资操作中表现得更为明显，当时有83家银行参与了欧洲央行的1,060亿欧元资金招标活动。而在4月初710亿欧元的类似招标活动中，参与机构的数量为67家。

　　UniCredit固定收益策略部门副主管Luca Cazzulani说，整体状况传递出的信息值得警惕：虽然现在的局面和雷曼兄弟破产后的极端情况不可同日而语，但需要密切关注欧洲央行未来的招标操作。

　　基准3个月期欧元区银行同业拆息(Euribor)26日持稳于0.697%，创四个半月以来最高水平，而3月末时为0.634%。Euribor 上升表明银行融资成本提高，而银行可能将成本转嫁给企业客户。经济学家警告称，这或将抑制欧元区经济反弹势头。

　　该地区银行还更多地将过剩流动性存入欧洲央行。欧洲央行的隔夜存款利率为0.25%，低于银行间相互出借资金的利率水平。欧央行数据显示，从25日开始有数量不详的银行将大约2,680亿欧元流动性存放到欧洲央行的这一存款机制中。而在市场正常运转的情况下，银行对该机制的使用规模最多为数亿欧元。

　　花旗集团(Citigroup) 的欧洲央行首席观察家Juergen Michels预计，欧洲央行6月份之后可能会继续开展支持信贷的招标措施。

　　经济学家称，对银行系统状况的担忧与日俱增将使欧央行难以提高利率，2010年加息似乎是不可能。从当前隔夜指数掉期的情况来看，市场预计欧央行最早可能会在2011年3月将基准利率上调25个基点。