短期央票利率上调 并非加息信号再现

       中国人民银行(下称央行)8日发行250亿元一年期央票，利率继上周上涨8.32个基点后，再度上涨8.33个基点，至2.0929%，本周有望实现大幅净投放。

　　相关人士在东方早报记者采访时表示，因为欧债危机仍在，央行此前曾试图降低市场的加息预期，但此次一年期央票再次大幅上行8个基点，表明央行希望该品种利率尽快调整到位，以避免每周上浮，强化加息预期。

　　但在其他不少市场人士看来，一年期央票利率继上周上行后再次上行，本身就反映当前资金面仍较为紧张，和加息无关。京华时报最新报道指出，对此，交通银行金融研究中心研究员也表示认同，这直接反映出银行间市场对于长线央票需求较大，而对短线央票需求意愿不强，因此央行上调1年期以及3月期央票利率以引导资金投资。短期央票利率上调并不能简单解读为加息的信号。

　　本周公开市场到期资金量达2,110亿元，且大多集中在下半周，再加上3年央票的缺席，1年期和3月期央票难以放量，预计本周央行将大幅净投放资金。

　　综合各家观点，有观察人士指出，短线央票眼下已成央行宏观调控的首选。短期来说，它可以收紧市场流动性，抑制通胀，同时能够试探货币市场的承受力；而下半年，以及2011年上半年集中到期的央票将为央行预留政策调整的空间，如果一旦经济出现硬着陆风险，央行可以及时地释放流动性，把握政策调控的主动性。