内地毋需迫切加息

       内地出口强劲触发全球股汇反弹，而最新公布的通胀数据亦成为市场炒作人行快将加息、憧憬人民币升值的最佳借口。不过，欧洲债务危机过去言之尚早，加上下半年内地经济将会放慢，加息不宜操之过急。

　　通胀按月增幅放缓

　　五月份内地居民消费价格指数(CPI)上升百分之三点一，比四月的百分之二点八，高出零点三个百分点。虽然最新数据超出央行订下的通胀目标，但四月份CPI数据比对三月份高出零点四个百分点，换言之，按月的通胀增幅实际上呈现放慢。

　　同时，消费价格指数显著上升，主要来自食品价格劲升百分之六点一，随着农作物收成转趋稳定，通胀压力料有所纾缓，而且人民币兑欧元大贬值，入口价格会受到抑压。

　　欧债危机远未完结

　　同时，内地经济减速的迹象愈来愈明显，五月份工业生产增长百分之十六点一，而四月份则高达百分之十七点八。M2货币供应增速亦由四月份的百分之二十一点五，进一步回落至百分之二十一，连跌六个月，而五月份新增贷款亦减少至六千三百九十四亿元。另外，首五个月固定资产投资增幅为百分之二十五点九，较首四个月的百分之二十六点一略为放慢，在在显示内地经济逐步降温，内地暂无加息迫切性。

　　事实上，欧洲主权债务危机未见平息，金融大鳄索罗斯更扬言欧洲债务危机恶化及各国政府被迫缩减赤字，可能导致全球经济再陷衰退，全球金融危机新一波才开始。

　　芬兰率先双底衰退

　　世界银行作出欧洲部分地区会现双底衰退的预言迅速应现，芬兰公布今年首季度经济负增长百分之零点四，而去年第四季已录负增长百分之零点二，换言之，再次陷入衰退，成为今次危机中第一个双底衰退的欧元区国家。

　　其实，面对欧美市场不振与贸易保议主义抬头，内地出口有见顶回落的疑虑，加上工资有上升压力，此时不宜贸然加息。

　　内地加息对控制食品价格上升作用不大，还打击整体经济表现，更会刺激炒作人民币升值的活动，实在弊多于利。