李小加：香港人民币回流机制年内实现

        香港交易所行政总裁李小加日前在沪表示，预计今年内应该可以实现香港集资的人民币回流内地机制。另据香港媒体报道，回流形式将以A股基金形式发售，有消息人士称初期的小QFII额度约为100亿元至200亿元人民币。

      “小QFII”指人民币QFII(合格境外机构投资者)制度，允许境外人民币经由在香港的中资证券及基金公司投资内地A股，可望成为人民币回流内地的渠道。

         李小加表示，随着内地和香港修订人民币清算协议，香港发展人民币投资产品的空间大增，人民币国际化一定要走上快车道。他提出人民币国际化的进程中“要先走三小步，再走两大步”。

         三小步包括内地逐步放行人民币外出、容许人民币在海外流通，以及开通渠道安排人民币回流内地。其中前两步已经踏出，正待第三步的回流渠道。“两大步”则是指“增量和扩容”，即要发展人民币产品，让市场有空间使用人民币，继而令人民币流通规模进一步扩大。他认为“容”与“量”是相互关联，只要市场上的人民币有足够规模，发行商或企业将有更大的意愿，推出人民币产品。“如引进‘小QFII’等顺利开通，便可展开‘两大步’了。”

         李小加继而指出，长远而言，企业可以在港发行人民币新股，但企业会否这样做，始终要考虑成本效益，以及市场上是否有足够的人民币流通。

         李小加进一步提到，现时港交所没有计划到上海上国际板。

        而据报道，有消息人士称小QFII将先以A股基金的形式发售。且内资金融机构有望先拔头筹。

        但国泰君安副主席兼行政总裁阎峰向记者表示，目前各家金融机构都还在设计“小QFII”的方案，都还没有上报。“我觉得李小加提出的在港推出人民币股票倒是不错的建议。”

        香港财政司司长曾俊华昨日在出席“香港特别行政区金融论坛”时也指出，为配合内地研究的回流机制，香港会加强研发其他人民币产品，包括人民币保单和人民币证券产品。

         在今年上海陆家嘴金融论坛期间，证监会和外管局相关负责人均表示，小QFII已经进入深层讨论阶段。业内人士估计小QFII将拥有QFII之外的独立额度。