央行副行长谈汇率改革：汇率调整有助于缓解通胀压力

         昨日，中国人民银行副行长胡晓炼在央行官网上撰文，谈论汇率体制改革与货币政策的有效性。胡晓炼指出，从我国当前的现实看，对人民币汇率的调整有助于抑制通货膨胀和资产泡沫，缓解“输入型”通胀压力。

        胡晓炼昨天表示，我国的货币政策需兼顾物价稳定、经济增长、充分就业和国际收支平衡四大宏观经济目标，完善人民币有管理的浮动汇率制度，逐步增强汇率灵活性，有助于增强货币政策的灵活性和有效性。

        近年来，国际收支顺差持续增长和外汇的不断流入，直接导致人民银行以外汇占款的形式被动投放基础货币，货币政策的自主性和有效性受到外汇占款较快增长的严峻挑战。虽然我国CPI基本稳定在较低水平，但广义价格水平，如PPI（生产者价格指数）、房地产等资产价格都有较大幅度上涨，发行央票和调整存款准备金也加大了央行对冲成本。

        胡晓炼指出，从我国当前现实看，实施更加灵活的汇率制度有助于抑制通货膨胀和资产泡沫。例如，在通胀压力高企时，人民币适度升值一点，进口的东西就相对便宜，汇率调整有助于缓解“输入型”通胀压力。
 
         同时，灵活的汇率也有助于改善货币政策传导机制。2005年以来，人民币汇率形成机制改革，使得企业、商业银行等主动应对市场变化的灵活性和能力提高，这在一定程度上也夯实了货币政策传导的微观基础和市场基础。


         记者另外获悉，国家信息中心昨日发布报告称，应坚持推进汇率改革，保持人民币汇率基本稳定，尽管当前人民币不存在大幅上涨的基础，但为保证进出口稳定运行，仍然需要密切关注人民币汇率走势，要紧密注意国际游资动向。

       业内人士分析，这是继央行重启汇改之后，中央对市场“误读”的一种纠正。

         实际上，在重启汇改的一个月中，人民币汇率有升有降，双向浮动的特点十分明显，汇改重启之初市场对人民币“一次性大幅升值”的预期，已随时间的推移而逐步降温。