银监会重申禁售信托产品 结构性产品规模顺势大涨

　　 浙江在线08月13日讯 据《青年时报》报道 11日早上，记者接到了在某股份制商业银行工作的朋友小陈的电话，“这次接到文件通知，所有信托类产品真的停了！以后估计只能卖卖结构性产品了！”小陈对记者抱怨。

　　8月12日，银监会官方网站再次重申了近日印发的《关于规范银信理财合作业务有关事项的通知》，“叫停了开放式银信合作理财产品”。

　　银信合作停止的禁令将进一步影响银行理财产品的发行，信托类产品发行量会在余量释放后降下来，与之相对的结构性产品将成为理财产品市场的主流。而据了解，结构性产品虽打着“保本保息”的旗号，实际上却并非如此，其背后存有玄机。

　　结构性理财规模大涨

　　结构性产品，顾名思义，跟一定标的物挂钩，且资金留存在银行，所以这类理财一般收益较高，但风险也较大。

　　为了规避风险，近几年杭州大部分发行结构性理财产品的银行均打出“保本牌”，意图以降低风险来吸引投资者青睐。

　　银监会正式禁止银信合作后，银行信托类理财产品存量得到释放，结构性理财产品发行量明显增加。

　　据银率网数据库7月份统计显示，结构性产品较6月的43款则加了81款，环比上涨188.4%。

　　这类产品以保本的“低风险”吸引了众多投资者青睐，然而理财专家提醒投资者，这类产品结构相对复杂，除非产品说明书确认保本保息，否则一定要“留个心眼”。

　　“钱在银行存了2年，一分钱也没拿到。”家住凤起路十五家园的张老伯也在庆春路某外资银行购买了24万元的该类理财产品，“早知道这样还不如做个定期存款。”

　　杭州某城市商业银行行长对记者表示,在结构性理财产品风头最盛的2009年上半年，市场上有三成的产品到期负收益或零收益。同时,根据普益财富相关统计，有16款结构性理财产品到期为零收益，主要为外资银行发行的股票和指数挂钩型产品，还有某国有银行发行的欧元对美元汇率挂钩型产品。

　　产品结构复杂难言保本保息

　　12日下午，记者来到总部位于吴山广场附近的某股份制商业银行。

　　“你要是炒股的话可以买这款产品，利用周末3天，不用耽误股票交易，年利率就可达到1.34%，是活期存款的近4倍。”

　　在大堂经理的解释下，记者研究了下这款名叫假日赢的产品，发现这是一款适合股民的理财。资金在每个星期五15：00之前划款，周一早上A股开市之前返回账户，不影响新股申购与A股买卖。百分之百保本，浮动收益。

　　据收益分析，投资者未来收益情况只有两种，最好情形：挂钩伦敦时间上午11点挂钩标的处于设定区间内，则投资者到期可获得1.34%的年收益率；否则，投资者到期仅获得活期存款利息的保底年收益率。

　　据该行人员介绍，之前销售的每期产品到期均以最高收益率出场。

　　产品表现听上去还不错，然而风险依然存在。例如其挂钩的6个月美元伦敦同业拆借利率，一旦利率不在设定区间[0，3%]之内，产品年化收益率为0.36%。仅仅为活期存款利率。

　　而记者了解到，杭州类似的理财产品很多。除各大外资银行一向是此类产品的拥护者外，越来越多的城市商业银行开始力推这类产品。而相当一部分申购者对金融术语一无所知，误以为是款保本保息的产品。

　　银行推销“内有玄机”

　　“他们向你推销这款产品，是有原因的。”在该行工作的记者的朋友小江透露，“现在商业银行的竞争都很激烈，一般来说主要考核的是储蓄存款，而卖再多信托类产品也是没有提成的，这种结构性理财反而可以计入储蓄，佣金很客观。”

　　记者了解后发现，这家银行的情况在杭州并不少见。

　　大部分商业银行对客户经理的业绩考核分为两部分，储蓄存款数量和理财产品销售量。

　　储蓄作为银行的立身之本，无论在哪家银行都被作为第一业务的要求，而对于大部分银行来说，大部分市场上在售理财产品，只有结构性产品和外币理财产品可属于储蓄范畴。

　　在强大的压力之下，一线银行员工自然为了销售此类产品不遗余力。

　　“目前银行把这种产品作为保本的理财销售，过分宣扬其拿到最大利息的绝对性，是大大误导投资者，不利于理财产品市场的理性发展。”一位不愿意透露姓名的银行界资深人士称。