加息声再起 又是“狼来了”？

        央行货币政策委员会委员建议单方面上调存款利率，业内人士分析其是为“利率市场化”吹风

　　市场中经常会有加息的传闻，“狼来了”喊得多了，市场也不太在意。

　　但在上周五，一条加息传闻却让市场不得不密切关注，因为，这次谈加息的是中国人民银行货币政策委员会委员。

　　市场：担心在为加息吹风

　　上周五，人民日报海外版报道称，中国人民银行货币政策委员会委员夏斌建议，允许存款利率适度上浮。
夏斌在接受采访时表示，刚刚公布的7月居民消费价格指数(CPI)攀升至21个月以来新高3.3%，连续第六个月高于一年期存款基准利率2.25%，使得中国进入持续的负利率的状况。夏斌认为在这种情况下应给出正利率的信号，但为防止在经济增速下滑时一次性加息给市场造成不必要的负面影响，不如乘势推动利率市场化改革，允许存款利率适度上浮。

　　中国人民银行货币政策委员会在货币政策制定和调整中起到非常重要的作用。因此，当夏斌以央行货币政策委员会委员的身份，提出单方面提高存款利率的建议时，市场中必然开始担忧这不是夏斌的个人观点，而可能是货币政策委员会在加息之前进行吹风。

　　分析：是为利率市场化吹风

　　记者就此采访业内人士时，多数人认为，短期内加息的可能性并不大。

　　光大证券注册分析师郑三江认为：仔细分析夏斌所表达的观点可以发现，其对利率的主要建议其实是集中在推动利率市场化改革的方面。实际上，由于存贷款利率的市场化程度不够，仍属于管理层调控市场的工具。而今年以来，由于CPI连续超过一年期存款利率，形成负利率的现象，但管理层始终没有按照市场规律上调存贷款利率，因此，利率处在被压制的状态，如果存贷款利率真的进行市场化改革，存款利率出现上升将是很正常的事情。

　　从这个角度看，夏斌才会有“不如乘势推动利率市场化改革，允许存款利率适度上浮”的这番话。因此，与其说夏斌是在为加息吹风，还不如说是为“利率市场化”吹风。从这个层面看，央行或有意在近期恰当时机推出利率市场化改革。

　　影响：即便加息也不怕

　　银河证券分析师佟圣勇认为：虽然今年7月份银行间短期拆借利率出现大幅上升，甚至有逼迫存款利率上浮的可能，但从深层次看，银行间短期拆借利率的上升是由于市场中流动资金趋于紧张导致，如果真上调存贷款利率，对市场的流动性反而有更加不良的影响。而且进入8月份，短期拆借利率有回落的趋势，这种倒逼利率的情况已经得到缓解，因此，金融市场上并未逼迫加息。

　　另外，7月份CPI虽然再度创出年内新高，但主要是由于受自然灾害的短期影响，而并非流动性推动导致。因此，在没有明确的流动性推动物价上涨的根据之前，央行直接加息、或单方面提高存款利率的可能性并不大。

　　佟圣勇认为：由于股市中对加息的预期已经存在较长时间，且CPI的连续高企也让“年内或有一次加息”的观点得到市场的普遍认同，在这种背景下，即便管理层真的有突然加息的动作，对股市而言也应只是短期影响。