经济学家纳罗夫：政府和美联储应该靠边站

　　至于减税、政府救助和量化宽松等政策，只能在短期范围产生很小的影响，而在经济自行复苏的路上制造一些麻烦。

　　全文如下：

　　7月份S&P/CS房价指数报告分析：

　　在政府大肆推进刺激政策之后，住房价格下跌并不令人惊讶。住房价格与就业现状密切相关。尽管7月S&P/CS房价指数略有下降，但大城市的房价并没有随之下降。20个大城市的房价指数年率普遍上升，这是个非常好的迹象。此外，每个年度的同期增长已经减缓。

　　报告显示，自从2009年6月以来，仅有半数的大城市房价有所增长；7月份16个主要大城市的收益已经明显缓慢于6月份的增长。拉斯维加斯的住房价格仍处于闲置状态，但是圣地亚哥和旧金山的房价却呈现强劲增长，其中圣地亚哥房价上涨9.3%；旧金山房价上涨11.2%。

　　市场前景展望：

　　置业者的税务信用歪曲了住房销售和价格的模式，我们正在恢复这些影响的过程中。因为，我们要谨慎地做房屋市场再次下滑的总结。事实上，我们可能要等到10月份的数据，才能看到真正的水平和模式。

　　很显然，低利率并没有发挥作用。并且我们所不明确的是，利率到底要低到什么程度才能使得市场真正强劲起来。问题在于信用标准和资金的缺乏。目前没有任何其它的方法，只有时间和更多的经济增长可以使得房主重建其资产负债表并且看到他们房子的价格有所提高。

　　因此，美联储可以推动利率下降但不要过多地影响市场。究竟什么程度的低利率可以使更多的人进行再融资？这将有助于现金流和最终消费。但归根结底，这需要时间。

　　我认为奥巴马政府和美联储应该靠边站，让经济自己愈合。复苏进程也许非常缓慢，但是经济以自己的方式正在复苏。到明年夏天，我们应该顺利从危机中平稳地走出来。

　　至于减税、政府救助和量化宽松等政策，只能在短期范围产生很小的影响，而在经济自行复苏的路上制造一些麻烦。(皎宇 发自美国旧金山)

　　背景资料：美国东部时间9月28日(北京时间9月29日)公布的标准普尔/Case-Shiller房价指数显示，美国7月未季调 S&P/CS房价指数月率下降0.1%，低于预期。

　　数据显示，季调后，美国7月S&P/CS10个大城市房价指数月率持平；20个大城市房价指数月率下滑0.1%。未经季调的美国7月 S&P/CS10个大城市房价指数年率上涨4.1%；20个大城市房价指数年率上涨3.2%。

　　乔尔-纳罗夫(Joel L. Naroff)是马萨诸塞大学管理学院的终身教授，为TD银行、商业银行、第一联合银行首席经济学家，美国银行家协会经济顾问委员会前任主席，费城工商经济学家理事会会长，宾夕法尼亚州经济联盟的董事会成员。

　　2008年，他被授予劳伦斯克莱因奖，2008年获称为彭博社商业新闻的尖端经济预测家，他是第一个赢得CBS MarketWatch经济学家的月奖的经济学家。同时，他是美国Naroff经济顾问公司总裁。