世行：资本涌入对东亚决策者构成挑战

   东亚与太平洋地区经济复苏强劲,但现在决策者必须把注意力转向管理好新出现的风险——资本流入,因为这些风险可能对宏观经济稳定构成挑战,世界银行今天发布的最新《东亚与太平洋地区经济半年报》如是说。

   根据这份题为《复苏强劲,风险上升》的东亚经济半年报,目前东亚发展中国家的产出已普遍恢复到危机前水平,其中一些国家正以接近危机前的速度增长。东亚地区2010年实际GDP增长有望升至8.9%（如果不包括中国则为6.7%）,高于2009年的7.3%,与2000-2008年的年均增速持平。私营部门投资再度成为增长动力,信心上扬,贸易量已恢复到危机前水平。

   然而,报告说,对东亚地区增长前景的信心增大以及对发达经济体经济增长疲弱的担忧,使决策者有必要注意掌握好平衡——尤其是在大量资本流入回归和货币升值的情况下。

   事实上,在大量全球流动性追逐收益的驱动下,加之对东亚地区的增长预期超过其他地区,致使该地区今年的资本流入大幅上升。尽管各国央行采取了对汇市的干预措施,但资本流入增加仍推动了汇率大幅升值。资本流入也造成资产价格暴涨。多数国家的货币当局迄今尚未出台资本控制措施。

   世界银行东亚与太平洋地区首席经济学家尼赫鲁认为:“如果资本流入持续强劲,尤其是在全球增长乏力的背景下,那么当局面临的挑战就将是如何在对大量资本流入特别是外国直接投资的需求与保持竞争力、金融部门稳定和低通胀之间进行权衡。”

   在经济复苏已较为稳固的情况下,东亚多数国家的当局开始谨慎地撤出其刺激措施。报告预计,东亚经济体的财政赤字将保持在高于危机前的水平,至少还会持续一段时间,因为政府需要弥补基础设施建设缺口,维持旨在保护贫困人口的社会安全网,并对发达经济体增长前景乏力提供适当的防范。

   同时,报告称,东亚地区许多国家也在着眼于应对中期的增长挑战。中国需要通过转变经济增长和投资方式以实现再平衡,这对于实现可持续发展显得愈发重要。蒙古、东帝汶、老挝等大宗商品出口国必须建立一个透明的框架以确保将资源的出口收益用于促进发展。