实际负利率攀升 银行打响年末吸储大战

　　表面看来，居民储蓄季节性变化的原因是实际负利率和通胀预期，其背后的根源则是监管指标的负面激励。一名业内人士直言，现在的监管指标不是很合理，基本上只用年末、季末数考核，存款搬家总也杜绝不了。

　　“每周都在开会，分行长句句离不开拉存款。”一位国有银行信贷员如此描述他目前的工作状态，只有存款拉上去，依据存贷比标准才有来年更充足的新增贷款规模。

　　信贷员如此辛苦，存款却不升反降。上周央行发布的10月金融数据显示，10月人民币存款仅增加1769亿元，同比少增1128亿元。其中，住户存款竟然减少7003亿元。这是此前从未有过的降幅。

　　对于存款大降的原因，最多的解释是股市高涨导致存款搬家。10月A股走出一轮上涨行情，上证综指从不到2700点涨至接近3000点，涨幅约12%。当月，新增证券保证金存款达到约6000亿元。由于同样的原因，存款搬家现象在2007年也曾出现，当时存款搬家的高点是2007年10月，居民储蓄下降5062亿元。

　　与2007年持续半年存款下降不同，今年居民储蓄变化呈现出明

　　显的季节性，即在4月、7月和10月下降。这恰好与商业银行为了拉存款而发行的理财产品周期相吻合。

　　随着CPI日益攀升，实际存款利率从2月开始进入负区间，这意味着老百姓的钱存在银行只会坐等通胀侵蚀，存款意愿渐低。但商业银行在信贷扩张中，必须满足季末贷存比指标监管要求，因此，部分商业银行滚动发行季末到期、季初发行的理财产品，这样就出现了购买理财产品的资金季末到期成为储蓄存款，季初再次购买理财产品、存款下降的局面。

　　表面看来，居民储蓄季节性变化的原因是实际负利率和通胀预期，其背后的根源则是监管指标的负面激励。

　　一位国有银行贷后管理部门的负责人感叹，用年末、季末数考核，就会导致银行就算没有好客户，也要在年底把存款规模做高，只有存贷款规模做上去，来年才可能有更充足的新增贷款规模，如此下去，“存款搬家总也杜绝不了。”

　　业内人士认为，在利率市场化尚未进一步深化、存贷利差仍然是最重要利润来源的情况下，这是银行热衷于做大存贷款规模的主要原因。