未来五年通胀压力还将存在 加息幅度很难确定

     2010年12月1日上午10:00，中国社会科学院金融研究所银行研究室主任曾刚做客中经在线访谈，解读货币政策和中小企业融资问题。图为访谈现场。

    中国经济网北京12月1日讯 今日上午，中国社会科学院金融所银行研究室主任曾刚做客《中经在线访谈》时表示，如果承认通胀压力存在，加息可能是未来选择，至于加息幅度和强度，是否应该连续，要视未来物价水平的实际变动情况而定。点击进入直播专题

    曾刚表示，对通胀趋势的判断不同的专家、学者观点都有所差异。有些专家认为目前通胀压力确实比较大，尽管在CPI上没有充分地体现，但一些结构性产品或者商品，或资产价格已经出现大幅上涨，而且慢慢被越来越多的人感受到。有些专家认为从长期看，目前经济比较疲软，未来中国消费需求增长未必非常快。在此种情况下，通胀是由需求引起，如果需求没有快速增长，而供给又能维持比较稳定或增长水平，总的供求关系决定的物价上涨压力并不是很大。他认为，短期看，通胀压力是有的，压力在于外部输入的通胀，因为现在美元在持续走软的情况下，很多初级产品、大宗商品的价格在不断上涨。在人民币对美元汇率比较稳定情况下，进口商品的成本在不断上升，会传递到下游。另外，劳动力价格上升在短期也是很大压力，也会导致成本推动型的上涨。即便总需求不变，成本推动型的压力也还存在。从需求角度来讲，尽管对很多商品的需求并没有爆发式的增长，但现在投机性需求在慢慢增长，人们买这个东西不一定是为消费，可能是为保值增值，或者是获取投机利益。这种需求在短期内造成的价格波动是存在的，未来五年，还是有一定通胀压力。

    曾刚说，利率政策调整与通胀是紧密联系的，在某种意义上讲，利率调整必须要维护基本的储户的实际利益。如果银行存款利率低于通胀水平，意味着钱的实际价值会有很大贬损。居民的资产选择可能会出现较大波动。他认为，从此角度讲，如果承认通胀压力存在，加息可能是未来选择。至于加息幅度和强度，是否应该连续的或大幅度加息，要视未来物价水平的实际变动情况而定。“我现在能够判断一个趋势是上涨，但至于说上涨多快，我很难预测。关于加息的评论和幅度，这个很难确定。 ”他说。