美元下跌是否意味着市场焦点正在转变

　　投资者应该关心上周五美元的下跌是否意味着市场关注的焦点正在转移。

　　美国11月非农就业报告的公布是上周五国际金融市场的重头戏。报告显示11月美国非农就业人口增加数只有3.9万人，远低于分析师们之前预测的 15.5万人。

　　对于美国经济复苏前景而言，这是一个不折不扣的坏消息，但对投资者，特别是外汇市场的投资者而言，更重要的是美元在该消息公布后表现的意义。

　　在不同的事情面前，美元对不佳的经济数据会做出截然不同的反应，这取决于市场的情绪如何。

　　如果市场将美元看作是安全资产的代表，那么疲弱的经济数据往往对美元走势有利，避险情绪会推高美元汇率，就如金融危机期间市场表现的那样。

　　但另外一些时候情况却恰好相反。一旦市场的情绪并不是如此焦虑，又或者是市场焦点转向美联储进一步的定量宽松货币政策上，表现不佳的美国经济数据会拖累美元的表现。

　　从这个角度来看，上周五美元的表现需要引起关注，投资者需要仔细思考以下几个问题。

　　欧洲主权债务危机是否告一段落？没有人有信心说欧洲主权问题已经解决，但只要葡萄牙或者西班牙不马上出现问题，又没有其他的麻烦出现，欧洲就可以赢得喘息的机会。

　　对美国第三轮定量宽松货币政策(QE3)的争论是否将开始？美联储主席伯南克上周五在哥伦比亚广播公司“60分钟”节目上表示，美联储并不排除在新的6000亿美元资产购买计划完成后继续扩大资产购买的可能性。美联储此前宣布计划在明年6月底之前购买6000亿美元的资产，一些经济学家认为如果经济复苏的速度好于预期，美联储可能没有必要收购这么多的资产，当然一旦经济状况继续恶化，美联储QE3将不可避免。

　　美国财政赤字问题是否会成为市场关注的焦点？对于美国巨额政府债务的质疑由来已久，但不佳的经济状况会让市场更加担心美国将无力推动财政改革。美国全国财政责任与改革委员会上周五投票否决了一项旨在2020年将美国财政预算赤字削减4万亿美元的计划。目前美国国债规模上限为14.3万亿美元，美国国会可能会很快批准增加国债规模上限。难以控制的政府债务会让市场担心美元的未来。

　　如何判断这些问题？投资者不妨多关注未来一段时间各大财经媒体的头条新闻。看看各大媒体是否开始将报道集中于美国疲弱的经济状况、美联储可能扩大定量宽松货币政策或者是美国难以控制的财政赤字等方面。

　　如果真的是这样，这意味着市场的焦点将从欧洲转向美国，美元短期走势将变得岌岌可危。而如果不是，那么投资者仍可以坚守过去几周的投资逻辑。