谭雅玲：人民币应该找时机贬值

        今年美元持续走软，“汇率大战”的阴影笼罩全球。面对即将到来的2011年，美元将何去何从？人民币汇率又将如何应对？中国的货币政策会有什么样的变化？

　　“2011年中国货币政策将回归常态，而美元贬值趋势依旧。”中国外汇投资研究院院长谭雅玲日前接受成都商报记者采访时指出，2011年中国货币政策将从2009年的极端逐步回归常态，货币和信贷投放逐渐回落。

　　货币政策从极端回归常态

　　明年货币政策将如何变化？是否会动用加息工具？“2011年货币政策是稳中求变。”谭雅玲指出，2011年货币政策首先是求稳，大起大落，对中国市场影响很大，其次是求变，她认为这个变化将是回归常态。

　　“2009年中国的货币政策是非常极端的。”谭雅玲说，2009年达到了9万亿的投放，而今年是8万亿，如此庞大的货币投放量，使得很多政策的工具都发生了变化，“现在都说加息，我不同意加息的说法。”

　　谭雅玲认为，2011年的货币政策应该先求稳，然后逐渐回归常态，否则在极端情况下使用传统的指标衡量，会更有风险，“2011年货币政策6万亿，但要回到2009年之前的4万亿到5万亿水平很难。”

　　谭雅玲指出，现在调整不能光关注短期政策工具，只有回归到正常的时期，整个预警线、调控的结果才会出现，但目前美国量化宽松货币政策，给全球带来的是投放再投放，中国要收缩和回归很难，其次是市场变异，现在是投资投机需求导致价格高涨，“我的看法是组合拳，不仅用利率手段，还要用汇率手段。”

　　“明年是否加息有几个因素要看。”谭雅玲认为，由于投资投机存在，明年CPI可能比今年还要高，因此，是否加息首先需要解决货币过剩的问题。其次是抑制目前市场上的投资投机需求，此外还要看美国的货币政策的变化，因为美国零利率政策，中国加息会拉大利差，调控更加困难。

　　谭雅玲预计，明年的经济将从极端逐渐回归常态，因为政策要往回走，市场需要适应，因此中国经济将可能是先低后高的态势。

　　应打消人民币升值预期

　　那么2011年，美元将何去何从？人民币又将如何应对？

　　“这段时间美元反弹，是因为朝韩问题和爱尔兰问题，但美元贬值依然没有结束。”谭雅玲认为，2011年美元依然会继续向下走，她预计美元指数最终会跌回到与今年年初相当的一个水平，甚至还会更低，即1欧元兑1.43美元的水平，而美元指数重回到74点左右。

　　谭雅玲认为，2011年，随着美国自身经济逐步改善，美元的货币政策很可能会有很大变化，而且变化很快。

　　谭雅玲认为，目前人民币加息预期较高，中美利差可能进一步拉大，因而会吸引更多热钱。中国应该打消这种升值预期，“汇率政策是要保护产业，人民币升值已经把中国产业的规模和数量都削弱了。”谭雅玲指出，任何一个国家的货币都不该是只升不降的，而一直以来，人民币都是单边升值，“2011年，人民币应该找时机和环境适度贬值，打破单边预期，同时要有很好地管控，化解自己的风险。”