法证监会主席：加强中法金融监管合作

   法国证监会主席让-皮埃尔?茹耶（Jean-Pierre Jouyet）近日在北京接受了专访，畅谈他对中国资本市场的看法和期待。茹耶表示，他将继续推动法中两国在金融监管方面的合作，并相信中国资本市场未来会越来越繁荣。

   记者：不少人认为，中国证监会对市场违法违规行为的处罚力度过小，难以达到震慑作用。请问您怎样看待这一认识？法国证监会的监管力度如何？

   让-皮埃尔?茹耶 ：其实在任何国家都可以听到相同的批评声，抱怨监管机构没有对市场施加充分压力。美国证券交易委员会（SEC）也常常面对这样的指责。

   但实际上，监管机构的宗旨是，在金融创新，与保护投资者/储户利益之间寻找一种平衡。这也是所有监管机构需要应对的挑战。一个国家的金融化程度越高，就越要应对这个挑战，中国也是如此。

   记者：法国在保护投资者利益方面有哪些做法值得中国借鉴？

   让-皮埃尔?茹耶 ：在法国，几乎没有以欺诈手段兜售金融产品的现象。法国证监会一直采取审慎政策，也十分注重立法，以保障（投资者利益）。例如，在出售保险等金融产品时，我们不允许用很小的字体解释相应条款。法国证监会因此一直广受其他国家的批评。

   金融危机，尤其是麦道夫骗局被揭露后，法国更是确信，市场上金融产品出售环节存在巨大潜在风险。而很多国家也开始认同法国的做法。

   我认为，金融产业安全应该与其他产业安全等量齐观。中国最近出台了一系列保护机构投资者的措施，这是非常积极的。此外，针对普通投资者，中国监管部门需要注意向他们解释产品相关风险等内容。

   记者：中国资本市场可以从成熟的法国市场学到什么？您对中国资本市场国际化有什么建议？

   让-皮埃尔?茹耶：法国在资本市场国际化方面，有三点值得中国借鉴：其一、金融创新涵括资产管理、另类管理（针对衍生品、对冲基金、期权等产品的管理）等领域。在这方面，法国是欧盟最有创新力的国家。第二、法国在有效保护投资者利益和支持创新之间实现了平衡。其三、法国有规模巨大的银行兼保险集团，其存在和成功的相关经验值得中国借鉴。

   中国资本市场有巨大的国际化潜力，国际化条件也比较有利。但在各种金融衍生品纷出时代，需要加强监管，应对挑战。

   中国证监会是非常成熟的监管机构，也是国际监管体系公认的优秀机构，我们希望今后继续加强与中国证监会合作。

   记者：中国资本市场已经发展了20年。您对这20年中的得失有什么评价？您怎么看待中国资本市场发展的前景？

   让-皮埃尔?茹耶：中国资本市场在其20年发展中，取得了巨大进步，世界各国金融机构频繁访问中国就是一个证明。

   法国希望加强与中方在金融产品监管等方面的合作，这也是我此次中国行要传达的信息。

   中法之间在加强市场监管上有许多共识，但法国认为监管工作应该由公共机构执行。此外，法国希望在G20框架内由法国总统推动监管合作，让中法双方分享监管经验。为了达到这个目的，法国政府任命原法国国资委主任贝宇诺先生担任法国驻华经济财政事务公使衔参赞，以提升中法金融、经济合作水平。

   中国资本市场已进入了国际化阶段，这是很积极的发展，也是我们希望看到的。我们现在想知道中国将以什么方式国际化。我坚信，中国资本市场未来会越来越繁荣，将来大有可为。

   记者：最近欧洲启动泛欧监管改革，您对这一泛欧监管体系有什么期待？

   让-皮埃尔?茹耶：欧盟进行了机构改革，成立了泛欧市场监管体系。欧盟有统一的金融和证券市场，但监管一直是各自为政，欧盟需要统一监管，监控资本流动。欧盟将建立针对所有金融市场参与方（包括投资基金、评级机构等）的监管规范。当然，欧盟成员国的监管机构将继续存在，但必须执行欧盟的监管规范。

   这就是说，欧盟金融市场将有统一的交通规则，由各成员国的交通警察负责执行这些规则。（我希望）欧盟的统一规范将来能成为国际社会共同支持的金融规范。

   此外，欧盟加大对评级机构、对冲基金、私人资产等机构的监管，对于短卖行为将有越来越严格的限制。