中国可能加快人民币升值步伐 来应对油价的快速上涨

　　今年1月以来，突尼斯和埃及等非石油国家的骚乱已经提前给市场打了预防针，国际油价也顺势突破了维持了一年多的70-90美元/桶的震荡区间，并在最终波及了石油国家利比亚后，快速向100美元/桶挺进。

 　 对于中国来说，目前石油对外依存度已经达到了55%，而15年前中国还是石油净出口国，再加上“一价定律”的作用，中国不得不和国际油价接轨。但客观地说，中国的油价水平只处在世界中下游水平，低于日本和欧洲的水平。

　　当然，值得担忧的是通胀形势。亚洲的印度和越南等国正受到通胀的困扰，据《华尔街日报》报道，当前世界多个地方因为通胀上升而导致民众不满情绪增加的情形时有发生。通货膨胀是社会不稳定的温床，中国政府当然也要提防国际油价上涨带来的所谓输入型通货膨胀压力。

　　面对油价上涨，中国政府最直接也最可能的选择是加快人民币升值的步伐，以降低原油进口的国内价格，从而减轻中下游的价格上升压力，但这个做法更多的是从成本推动的逻辑出发的，而输入型通货膨胀的另一个传导路径是资本流动。如果人民币升值短期没有带来贸易顺差的缩减，反而加剧了热钱的流入，那么以人民币升值应对输入型通胀的结果仍不确定。