历次操作 | 时间 | 规模 | 背景 | 影响 |
首轮量化宽松(QE) | 2008年11月-2010年4月 | 美联储在首轮定量宽松政策的执行期间共购买了1.725万亿美元资产。 | 2008年雷曼兄弟倒闭,金融危机大爆发,为挽救众多濒临倒闭的金融机构,美联储推出首轮量化宽松。 | QE1把华尔街的金融公司从破产边缘拯救了出来,而美国经济仍在苦苦挣扎。虽然道琼斯工业指数大幅上涨,但美国就业率没有根本改善。 |
第二轮量化宽松(QE2) | 2010年11月-2011年6月 | 美联储第二轮定量宽松总计将采购6000亿美元的资产。 | 2010年美国经济数据令人失望,复苏缓慢,美联储一直受压于需要推出另一次的量化宽松 | 此一轮政策吹大货币泡沫,世界各国纷纷采取紧缩政策对抗。 |
扭转操作 | 2011年9月-2012年6月 | 美联储在2012年6月底前购买4000亿美元6年期至30期国债,并将在同期出售相同规模的三年期或更短期的国债。 | 退出QE2后,美国经济复苏形势继续保持缓慢步幅。失业率则依旧居高不下。 | 有利于美国政府降低融资成本,缓解主权债务危机,同时会刺激企业中长期投资和房地产的消费意愿。 |
第三轮量化宽松(QE3) | 2012年9月开始 | 美联储将每月购买400亿美元构抵押贷款担保债券,并视情况决定额外采购额度。 | 8月份新增就业仅为9.6万,远低于市场预计的13万左右;与此同时,失业率虽然从8.3%降至8.1%,但背后的原因却是因为大量长期失业者已放弃了寻找工作。 | 多数经济学家认为,新一轮的债券收购不会对美国经济带来明显的好处。假定美联储会再买入5000亿美元的债券,经济学家预计其仅能拉低失业率0.1个百分点,拉动经济增长0.2个百分点。 |