探路国际财资中心

来源: 《中国外汇》2017年第24期 作者:蒋燕 马圭垚 李昉 编辑:章蔓菁
未来,中国化学工程集团公司的国际财资中心将在资金管理、境外咨询服务、境外融资以及外汇风险管理等方面,为公司的海外业务提供全方位支持。

近年来我国大型企业的国际化布局不断加快,同时伴随的还有国际财资中心的兴起。面对各国复杂的政治环境、商业环境、资本市场和难以预测的汇率波动,企业需要整合各种优势金融资源、统筹管理全球资金、合理优化海外账户分布、有效管控全球金融风险,构建国际财资中心势在必行。中国化学工程集团公司(下称“中国化学”或“公司”)经过两年多的研究探索,于2017年正式在香港组建了国际财资中心,并力争在未来将其打造成为支持中国化学“走出去”的国际司库管理中心和金融服务中心。

探索历程
作为最早开拓海外工程承包市场的央企之一,中国化学一直高度重视海外市场的拓展,海外市场也成为公司重要的收入来源。而随着海外工程承包市场的竞争日益激烈,中国化学的经营模式逐渐由EPC转向EPC+F(融资EPC,即承包企业须为业主解决部分项目融资款),融资模式也逐渐由传统的“出口买方信贷”转向“出口卖方信贷”。在此背景下,承包商不仅需要具备优秀的工程设计、施工能力,还需要具备为项目提供融资方案、解决融资问题的能力。为提高整体融资能力、拓宽融资渠道以及降低财务成本,公司萌生了设立“海外融资平台”的想法,希望以该平台为载体,灵活运用多种海外融资方式,提高海外业务的议价能力。而随着“走出去”步伐的加大,公司又发现,海外业务的拓展还面临着账户管理分散、资金可视性受限、资金余缺调剂有限,以及外汇风险敞口和资金流动受限等一系列更加深入的问题。显然,这些问题单纯依靠“海外融资平台”是无法解决的,要真正满足公司业务发展的需求,就必须将“海外融资平台”拓展为涵盖海外资金管理、融资管理、外汇风险管理以及海外金融咨询等服务在内的综合性国际金融服务平台,即国际财资中心。
在国际财资中心注册地的选择上,经过细致的研究和对比,公司最终选择了香港。这主要出于以下考虑:从内部因素看,公司的海外业务以“一带一路”沿线国家居多,香港的所在位置较为合适,且公司在香港已有一家以工程承包为主业的子公司,与公司总部的沟通成本相对较低;从外部环境看,香港在经济金融环境以及专业资源方面优势明显,公司设立财资中心还可获得优惠税收政策的支持。
在国际财资中心的设立方式上,公司结合自身对国际财资中心的未来发展规划和管理路径,以及香港对当地财资中心税收优惠适用条件的要求(财资管理业务收入占比需超过75%),最终确定以新设公司的方式组建国际财资中心。

核心职能
根据公司整合海外金融资源的迫切需要,国际财资中心将承担境外资金管理平台、境外融资平台、境外外汇风险管理平台、境外咨询服务平台四大重要职能,并将与境内财务公司联动,利用财务公司已经获批的跨境双向人民币与外汇资金池业务资质,真正实现全球资金联动“一体化”管理和全球金融资源的充分整合。
境外资金管理平台
随着海外业务的不断拓展,公司境外留存的账户数量和资金量日益增长,从而对境外资金的安全性及使用效率提出了更高要求。在此背景下,国际财资中心将作为境外资金管理平台,统筹管理境外账户及资金,通过规范境外账户管理、优化境外资金管理、引入SWIFT系统夯实基础设施等方式,来保障境外的资金安全、提高资金使用效率。
境外账户管理。国际财资中心主要从以下两个方面对公司数量众多且分布广泛的境外账户进行规范管理:一是梳理现有境外账户情况。根据境外项目需求、境外账户性质以及当地法律法规的要求,并结合当地开户银行的性质、提供金融服务的全面性以及经营风险等情况,对境外账户进行清理或调整开户行。通过对现有境外账户的清理,提高境外开户行的集中度,便利资金使用,并加强与有限数量银行的联系合作,提升银行关系管理效率。二是协助总部制定统一的账户管理制度,规范未来的账户开立流程,划定开户行范围,尽量将账户集中在国际性、区域性银行,减少在当地银行的开户数量,以提高资金的安全性及使用的便利性。
境外资金集中管理。建筑企业海外项目的空间布局特点会影响国际财资中心境外账户架构、境外资金集中路径等,也决定着境外资金管理的效率。从公司的业务分布区域看,多处在中东、东南亚、非洲等“一带一路”沿线国家和地区。由于这些区域往往存在较大的政治风险以及不同程度的外汇管制,因此需先对各国的政治经济环境、外汇制度等进行仔细分析,对资金集中管理的性价比进行审慎评估,再以此为基础,确立境外资金集中管理的基本模式。
一是利用国际财资中心建立境外资金池,统筹管理境外资金。国际财资中心将根据币种、金额、所在国外汇制度及税收制度等情况,综合考虑资金跨境的可行性、成本效益及项目需求,判断资金是否可存放至香港。对于确定可存放至香港的资金,财资中心可通过公司间借贷等方式进行统一管理,以充分利用资金的规模效应和香港成熟丰富的金融产品;同时,还可利用所管理的资金,为公司的境外机构提供资金拆借,解决其短期流动性需求。对于受到所在地外汇管制影响而缺乏流动性的资金,国际财资中心将利用合作银行资金管理平台及SWIFT系统来提高资金的可视性,协助公司实时掌握境外账户余额情况及交易明细,以维护境外资金安全。
二是探索利用国际财资中心进行境外资金集中结算。在我国与境外所涉国家外汇政策允许的情况下,国际财资中心可为中国化学及下属企业的境外收付款进行集中结算,通过整合境外结算体系,加强资金流动的透明度与可控性,提高支付结算效率。
三是充分利用合作银行的金融产品,减少项目所在国的留存资金及账户。例如通过多家国际性银行的日间透支付款模式,先由境外项目组以透支额度满足项目用款,再由国际财资中心在日终填平,以减少留存当地的资金量;此外,在收款方允许代付的前提下,还可借助相关银行提供的金融产品,通过国际财资中心或企业在某国的美元或欧元账户直接支付当地币至当地收款方,以此减少当地币账户及资金留存量,降低小币种的汇兑风险。
基础设施构建。目前中国化学正在以财务公司为主体加入SWIFT网络,国际财资中心也将使用SWIFT平台,以配合其境外账户管理和境外资金管理业务。上线SWIFT系统后,国际财资中心可通过MT940/MT942报文查询境外账户余额及交易明细,获取营业日终或某一时点的现金报告,更及时地掌握资金状况,以最优方式利用现有的资金头寸,提高资金使用效率及安全性。同时,国际财资中心还可通过MT101报文发送支付指令,配合其结算业务,提高支付效率。
境外咨询服务平台
中国化学的海外项目分布广泛,且很多项目分布在“一带一路”沿线国家,面临着较高的国别风险。国际财资中心作为公司的境外咨询服务平台,将依托香港丰富的信息资源、利用四大会计师事务所等专业咨询机构,为企业提供境外项目融资方案设计,以及涉及所在国经济政策、商业环境、外汇管制、人文情况、汇率行情、金融市场等方面的咨询服务,为公司及各下属企业的境外业务开展,提供战略支持。
境外融资平台
针对公司面临的融资问题,国际财资中心可依托香港发达的资本市场,通过自身融资优势与融资实力,开拓多种直接、间接的融资渠道。国际财资中心还将通过为公司设计境外项目融资方案,优化此前融资方案滞后于商务合同的业务流程,转而将融资方案嵌入商务合同方案之中,使商务谈判与融资方案的谈判可以同步展开,加快合同落地效率,为公司提供及时的资金支持。
境外外汇风险管理平台
中国化学的境外业务发展涉及到多币种的外汇管理。对此,国际财资中心作为公司的境外外汇风险管理平台,将根据公司及下属企业的业务需求,跟踪、研究外汇市场走势,定期出具分析报告,为境外业务相关的外汇管理提供方案建议,实现外汇资产的保值增值,减少外汇风险敞口。同时,国际财资中心将根据需求在香港资本市场进行外汇套期保值,通过锁定远期汇率等方式,进一步为公司海外经营降低外汇风险。

加强与境内财务公司的联动
国际财资中心将通过与境内的财务公司联动,形成公司“两位一体”的全球金融服务平台。具体而言,国际财资中心和境内财务公司将分别以境外、境内的所属企业为服务对象,提供相关的资金管理、金融咨询、融资与外汇风险管理等服务;同时,二者通过依托不同的金融环境及信息渠道,充分发挥各自的比较优势,开展业务对接,提高资金使用与融资效率,充分识别、有效管理各类风险,为公司业务发展提供优质金融支持。此外,依托财务公司作为主办企业建立的跨境双向人民币及外汇资金池,可以实现国际财资中心与财务公司这两个境内外资金管理平台的联动,充分利用境内外两个资本市场的资金,灵活调剂境内外的资金余缺,提高境内外资金的使用和管理效率。
作者单位:中化工程集团财务有限公司
 

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